Alphabet vs. The Trade Desk: ¿Cuál es una mejor inversión?

A medida que los inversores buscan formas de exponerse a las tendencias de crecimiento en sus carteras, una idea es fortalecerlas con empresas relacionadas no solo con una, sino con dos áreas de crecimiento del mercado: inteligencia artificial (IA) y publicidad digital. Invertir en Alphabet (GOOGL 1.67%) (GOOG 1.56%), el gigante de las búsquedas en línea, y The Trade Desk (TTD +2.10%), una plataforma independiente de publicidad digital, son dos maneras de obtener exposición tanto a la transición hacia la publicidad digital como a la implementación de IA en los servicios existentes.

Pero los recientes informes de ganancias de estas dos empresas revelaron un contraste marcado en su impulso fundamental. Alphabet continúa acelerando sus ingresos y ampliando sus márgenes de beneficio. Mientras tanto, las acciones de The Trade Desk han sido duramente castigadas este año, ya que su cuarto trimestre apuntó a una desaceleración adicional en el crecimiento de los ingresos.

Entonces, ¿es esta una oportunidad para que los inversores compren acciones del pequeño especialista en publicidad digital, dado su reciente caída en el precio de las acciones? ¿O Alphabet, a pesar de su gran tamaño y mejor rendimiento en bolsa, sigue siendo la mejor opción?

Imagen fuente: Getty Images.

Alphabet combina un crecimiento rápido con flujos de ingresos diversificados

Los resultados financieros del cuarto trimestre de Alphabet fueron excepcionales. Los ingresos aumentaron un 18% interanual hasta 113.800 millones de dólares, acelerándose desde un crecimiento del 16% en el trimestre anterior. Esta aceleración fue impulsada por la fortaleza general en los ingresos de Google Services, incluyendo Google Search, suscripciones y anuncios en YouTube, así como su floreciente negocio de computación en la nube.

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NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Cambio de hoy

(-1.67%) $-5.21

Precio actual

$306.55

Datos clave

Capitalización de mercado

$3.8 billones

Rango del día

$301.31 - $308.49

Rango de 52 semanas

$140.53 - $349.00

Volumen

1.2 millones

Volumen promedio

34 millones

Margen bruto

59.68%

Rendimiento de dividendos

0.27%

El negocio de computación en la nube de Alphabet está escalando a un ritmo asombroso. Google Cloud vio un aumento del 48% en sus ingresos interanuales, alcanzando los 17.700 millones de dólares durante el período. Este segmento de alto margen se está beneficiando de la adopción continua de infraestructura de IA.

“Estamos viendo que nuestras inversiones en IA y nuestra infraestructura impulsan los ingresos y el crecimiento en todos los ámbitos”, dijo Sundar Pichai, CEO de Alphabet, en el informe de ganancias del cuarto trimestre.

Alphabet también demostró un excelente apalancamiento operativo. Las ventas crecieron un 18%, mientras que el ingreso neto se disparó un 30% interanual hasta los 34.500 millones de dólares. Esa diferencia refleja el enfoque agresivo de la compañía en disciplina de costos, incluso mientras financia inversiones masivas en infraestructura.

The Trade Desk enfrenta una desaceleración en su impulso

La situación para The Trade Desk es muy diferente. La compañía reportó ingresos de 847 millones de dólares durante el período, un aumento del 14% interanual. Aunque la dirección señaló en la llamada de ganancias que el crecimiento habría sido más cercano al 19% si se excluían los gastos irregulares en publicidad política en EE. UU., la trayectoria sigue desacelerándose en comparación con trimestres anteriores.

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NASDAQ: TTD

The Trade Desk

Cambio de hoy

(2.10%) $0.50

Precio actual

$24.32

Datos clave

Capitalización de mercado

$12 mil millones

Rango del día

$22.88 - $24.34

Rango de 52 semanas

$21.08 - $91.45

Volumen

20 millones

Volumen promedio

15 millones

Margen bruto

78.63%

De cara al futuro, se espera que el problema empeore. La orientación para ingresos del primer trimestre de al menos 678 millones de dólares implica un crecimiento interanual de aproximadamente el 10%. Esto representa una reducción significativa respecto al crecimiento de ingresos que la compañía reportó en el cuarto trimestre.

Además, la orientación ajustada de ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) fue aún más decepcionante, ya que implica una disminución interanual en la métrica clave de rentabilidad.

Aún así, vale la pena señalar que la compañía sigue generando un flujo de caja libre sustancial y mantiene un balance sin deuda.

Además, la última plataforma de The Trade Desk, Kokai, está fuertemente impregnada de IA. Y el CEO de The Trade Desk, Jeff Green, dijo en la llamada de ganancias que cree que Kokai es “la plataforma de compra alimentada por IA más avanzada jamás dirigida a internet abierto.”

A pesar de que The Trade Desk continúa generando efectivo y de que la IA tiene potencial para impulsar el crecimiento, su desaceleración en los ingresos es preocupante.

El ganador está claro

En general, creo que Alphabet es la mejor de las dos acciones.

The Trade Desk cotiza a unas 27 veces sus ganancias en este momento. ¿Y Alphabet? A pesar de crecer mucho más rápido y tener un negocio más diversificado, cotiza casi con la misma valoración. Su relación precio-ganancias es de solo 28.

Por lo tanto, creo que Alphabet es claramente la ganadora en el debate entre estas dos acciones tecnológicas. El gigante de las búsquedas se beneficia de un modelo de negocio altamente diversificado y también cuenta con un negocio de computación en la nube que experimenta un crecimiento explosivo.