El mercado de criptomonedas se recupera: el recorrido de Bitcoin desde $91K hasta $100K y más allá

El mercado de criptomonedas está experimentando una recuperación significativa, con Bitcoin liderando la tendencia a principios de 2025 y manteniendo su impulso hacia el nuevo año. Después de tocar un suelo a corto plazo alrededor de $91,000 durante el período festivo, BTC ha protagonizado una recuperación convincente que destaca cambios en la dinámica del mercado y un renovado interés institucional en los activos cripto.

La demanda institucional impulsa la recuperación de los activos cripto

El rebote a principios de año en los precios de las criptomonedas refleja algo más que una recuperación técnica: indica una demanda genuina que regresa al mercado. Las tesorerías corporativas están acumulando activamente Bitcoin, con MicroStrategy anunciando una compra de 1,020 BTC a principios de enero, mientras que KULR Technology Group duplicó sus holdings con una inversión de 21 millones de dólares. Estos movimientos subrayan un cambio estratégico donde las grandes corporaciones ven a Bitcoin como un activo de tesorería en el que vale la pena construir posiciones a largo plazo.

Los ETFs de Bitcoin al contado vieron entradas sustanciales de 908 millones de dólares, señalando que los inversores tradicionales también están volviendo a involucrarse con los mercados cripto. Es importante destacar que esta recuperación está siendo impulsada por compras reales en lugar de especulación apalancada. El interés abierto en futuros de Bitcoin sigue siendo significativamente inferior a los picos de diciembre en tanto en la CME como en los intercambios en general, lo que indica que la recuperación de precios es sostenible y no se basa en capital prestado. Las tasas de financiación en todo el mercado permanecen neutrales, sugiriendo que hay poco entusiasmo especulativo impulsando la tendencia, lo que proporciona una base más saludable para un impulso sostenido.

El contraste con la corrección de diciembre es evidente. Tras la toma de beneficios tras la victoria electoral de Trump y el reequilibrio de carteras de fin de año, los mercados cripto enfrentaron salidas de fondos de los ETFs de Bitcoin y Ethereum al contado y una reducción en la actividad de trading. El rebote que surgió cuando los traders volvieron a sus escritorios en enero demuestra que el apetito institucional subyacente por los activos cripto permaneció intacto bajo la volatilidad superficial.

Las altcoins indican un renovado apetito por el riesgo en cripto

Ethereum y Solana han superado a Bitcoin durante esta fase de recuperación, subiendo un 2.8% y un 4.5% respectivamente a principios de enero, con Ether alcanzando los 3,700 dólares y SOL superando los 220 dólares. Esta rotación de rendimiento hacia tokens de mayor beta indica que los participantes del mercado muestran una confianza renovada en el ecosistema cripto en general. El índice CoinDesk 20 ganó un 3.5% en ese mismo período, con los veinte principales activos cripto registrando retornos positivos, lo que señala una fortaleza generalizada en lugar de ganancias concentradas.

Incertidumbre de la Reserva Federal: el riesgo oculto tras la recuperación de cripto

Aunque el impulso inicial es alentador, los mercados cripto enfrentan una fuerte resistencia: la postura hawkish de la Reserva Federal. Durante la reunión de política de diciembre, los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, provocaron un retroceso en los activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas. El compromiso del banco central de mantener tasas más altas por más tiempo de lo que el mercado anticipaba crea un desafío estructural para activos como Bitcoin, que suelen beneficiarse de una política monetaria acomodaticia.

Los analistas de 10x Research proyectan que el rebote cripto probablemente se extienda hasta la toma de posesión del presidente electo Trump, pero advierten sobre una posible debilidad hacia fin de mes a medida que el mercado valore la reunión de la Fed en enero. El principal riesgo sigue siendo la señalización de la comunicación del banco central, especialmente si la inflación sorprende al alza en los próximos meses. Incluso si la inflación se desacelera como se espera, la Reserva Federal suele tardar en reconocer formalmente el cambio y ajustar su política en consecuencia.

Markus Thielen, fundador de 10x Research, señaló que aunque algo de entusiasmo al inicio del año es natural, el entorno actual difiere sustancialmente de las condiciones optimistas de principios de 2024 o del rally de septiembre a diciembre. Los traders e inversores en cripto deberían moderar sus expectativas, reconociendo que las condiciones macroeconómicas siguen siendo frágiles a pesar del rebote a corto plazo.

La estructura del mercado importa: por qué esta recuperación podría mantenerse

Paul Howard, director senior de trading en Wincent, enfatizó que gran parte de la actividad a principios de año refleja a las instituciones recalibrando sus posiciones tras la gestión de balances de fin de año. A medida que nos acercamos a lo que muchos esperan sea un año positivo para la clase de activos cripto bajo la nueva administración de EE. UU., la demanda debería seguir recuperándose, aunque con cautela respecto a la elevada volatilidad en las próximas semanas.

La ausencia de apalancamiento excesivo durante esta recuperación es especialmente significativa. A diferencia de algunos rallies anteriores basados en capital prestado y posicionamiento especulativo, el rebote actual se apoya en fundamentos más sólidos: compras reales institucionales y minoristas, acumulación en tesorerías corporativas y entradas genuinas en ETFs. Esta fortaleza estructural sugiere que la recuperación podría ser más duradera de lo que inicialmente temían los críticos.

Mirando hacia adelante: cripto atrapada entre oportunidades y vientos macroeconómicos adversos

El mercado de criptomonedas entra en su próxima fase equilibrando vientos favorables y incertidumbre macroeconómica. La recuperación de Bitcoin por niveles de seis cifras tiene un valor simbólico, pero la historia real es más profunda: la adopción institucional avanza, la participación corporativa se normaliza y el interés minorista permanece activo. Sin embargo, la postura inflexible de la Reserva Federal respecto a las tasas y las prioridades de comunicación del banco central siguen siendo una restricción persistente para el potencial alcista de las criptomonedas.

La estructura del mercado que respalda esta recuperación—bajo apalancamiento, compras genuinas, participación institucional—crea una base más resistente que ciclos anteriores. Sin embargo, los inversores deben reconocer que el impulso en cripto sigue siendo vulnerable a las señales de política de la Fed y a desarrollos macroeconómicos más amplios. Para quienes están posicionados en activos cripto, el rebote de principios de año ofrece oportunidades, pero la gestión estratégica y el control del riesgo deben tener en cuenta los vientos macro persistentes que podrían surgir a lo largo de 2026.