La caída de Zhongmian en el límite inferior, la compañía responde—pérdida de parte de los derechos de operación del Aeropuerto de Shanghái

Este artículo es una reproducción de Qianjiang Evening News

El 24 de febrero, la acción de China Duty Free Group (601888), líder en exenciones de impuestos, cayó a su límite diario, cerrando en 85.18 yuanes por acción. En Hong Kong, sus acciones cayeron un 10.34%, cerrando en 82.35 dólares hongkoneses por acción.

La fuerte caída de China Duty Free puede estar relacionada con la adjudicación de los proyectos de exención de impuestos en los dos principales hubs internacionales de vuelos de Beijing y Shanghái, y los cambios en la competencia del sector han generado preocupaciones entre los inversores.

Al respecto, un representante del departamento de valores de China Duty Free respondió que la volatilidad del precio de las acciones está influenciada por múltiples factores. En cuanto a la gestión de exenciones en los aeropuertos de Beijing y Shanghái, la compañía ha perdido parte de los derechos operativos en el aeropuerto de Shanghái (600009), y ya ha emitido anuncios relacionados anteriormente. En cuanto a los datos de ventas durante el Año Nuevo, la compañía solo tiene información de ventas diarias en algunas regiones como Sanya, y aún no cumple con los estándares para emitir un anuncio oficial; se debe esperar a los datos oficiales.

El 17 de diciembre de 2025, China Duty Free y el aeropuerto de Shanghái anunciaron por separado que China Duty Free había ganado la licitación para operar las tiendas libres de impuestos en el T2/S2 del aeropuerto de Pudong y en el T1 del aeropuerto de Hongqiao, mientras que Dufry ganó la operación en el T1/S1 del aeropuerto de Pudong.

Según información pública, como líder mundial en retail de turismo y dominante en la industria de exenciones de impuestos en China, China Duty Free posee licencias para todos los escenarios, con una cuota de mercado cercana al 80% en China y más del 82% en la zona de exención de impuestos en Hainan, con barreras profundas en canales y cadenas de suministro.

Sin embargo, en los últimos años, debido a la intensificación de la competencia en el sector, cambios en los derechos de operación aeroportuaria y el entorno de consumo, su rendimiento ha enfrentado presiones temporales. En 2024, los ingresos y beneficios netos cayeron en comparación con el año anterior; en los primeros tres trimestres de 2025, los ingresos alcanzaron 39.862 millones de yuanes, una disminución del 7.34% interanual, y el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 3.052 millones de yuanes, una caída del 22.13%.

“Perder los derechos de operación aeroportuaria es más un amplificador emocional”, opina un experto del sector. La caída de ayer puede haber sido influenciada por el impacto emocional de las políticas arancelarias de EE. UU., además de que, tras la realización de las expectativas de consumo durante el Año Nuevo, los fondos que habían obtenido ganancias en el pasado comenzaron a retirarse concentradamente. La debilidad general del sector también amplificó aún más la caída del precio de las acciones.

Nuestro reportero, Yu Yebo