La Convergencia del Suministro en Ganancia y Pérdida de Bitcoin Marca Señales Clave del Mercado

Según los últimos datos de Glassnode divulgados en febrero de 2026, el mercado de Bitcoin está experimentando una convergencia significativa entre los activos rentables y los que acumulan pérdidas. Esta convergencia presenta un panorama técnico que merece especial atención, particularmente para inversores que buscan identificar puntos críticos del ciclo de mercado. ChainCatcher reporta que la brecha entre estas métricas se está estrechando, acercándose a niveles que históricamente han coincidido con formaciones de fondo del mercado.

Datos Actuales: El Equilibrio se Acerca Entre Wallets Rentables y en Pérdida

Los datos de Glassnode revelan que aproximadamente 11.1 millones de BTC se encuentran actualmente en estado rentable, es decir, cuentas cuyo costo de compra permanece por debajo del precio de mercado vigente. De forma complementaria, alrededor de 8.9 millones de BTC están en pérdida, distribuidos entre wallets cuyos costos de entrada superan el precio actual. Con una oferta circulante de cerca de 19.98 millones de BTC, estos dos conjuntos de datos representan una porción considerable del suministro total.

La reducción de la brecha entre estas cifras es lo que define la convergencia que señalan los analistas. Cuando el suministro en ganancia y el suministro en pérdida tienden hacia un equilibrio más cercano, el indicador comienza a aproximarse a rangos que han tenido relevancia histórica como precursores de cambios de ciclo.

Señales de Convergencia: ¿Qué Significa para el Ciclo de Mercado?

Esta convergencia no es meramente académica. Históricamente, cuando los participantes del mercado se encuentran divididos casi equitativamente entre ganadores y perdedores, el sistema suele estar cerca de un punto de transición. Los analistas consideran estas fases como momentos típicos de formación de fondo, donde se agota la presión vendedora de los capitulados y comienza a acumularse demanda de largo plazo.

La métrica de Suministro en Ganancia frente a Suministro en Pérdida funciona como un termómetro del sentimiento colectivo. Cuando el equilibrio se alcanza, sugiere que ya no hay suficiente ventaja de ganancias no realizadas que incentive más ventas masivas, ni suficiente concentración de pérdidas que desaliente la acumulación estratégica. Esta es precisamente la condición que caracteriza las fases de capitulación extrema del mercado.

Factores Complementarios para Evaluar la Convergencia Técnica

No obstante, esta convergencia debe contextualizarse dentro del panorama macroeconómico más amplio. Los analistas enfatizan que la formación de fondo no depende únicamente de este indicador. La estructura de los derivados, los flujos de liquidez, el sentimiento general del mercado y la dinámica institucional también juegan roles cruciales en confirmar o refutar si estamos verdaderamente frente a un fondo de ciclo.

Si el suministro en ganancia y en pérdida continúa estrechándose hacia una convergencia más pronunciada, podría reforzar el argumento de que el mercado está configurando las condiciones características de una fase de formación de fondo. Sin embargo, esta señal debe validarse contra otros indicadores técnicos y fundamentales para una evaluación completa y responsable de las oportunidades de inversión a largo plazo.