Los futuros de la soja retroceden el martes por la mañana en medio de señales mixtas del mercado

Los futuros de soja retroceden modestamente entre 1 y 2 centavos en las operaciones del martes por la mañana, después de registrar avances notables a principios de la semana. La corrección refleja un período de consolidación tras el impulso de la sesión anterior, con los contratos de marzo disminuyendo marginalmente 4 3/4 centavos en toda la semana. La actividad de negociación sigue siendo robusta, ya que el interés abierto preliminar del viernes se expandió en 5,478 contratos, señalando un compromiso continuo de los participantes en el mercado.

El precio promedio nacional de la soja en efectivo según cmdtyView subió 5 1/4 centavos a $9.87 1/4, reflejando fortaleza subyacente en el mercado físico a pesar de la modesta caída de los futuros el martes por la mañana. Los productos relacionados mostraron un rendimiento mixto: los futuros de harina de soja registraron ganancias sustanciales de 80 centavos hasta $2.40 más, a pesar de que marzo cayó $13.70 en la semana, mientras que los futuros de aceite de soja disminuyeron 18 a 36 puntos el viernes, pero lograron un avance semanal de 292 puntos.

Los traders especulativos reducen exposición larga

El último informe de Commitment of Traders reveló cambios significativos en la posición de los participantes especulativos. Los traders recortaron 44,756 contratos de sus posiciones netas largas en futuros y opciones de soja, llevando las posiciones netas largas a solo 12,961 contratos a mediados de enero. Esta reducción indica un cambio en el sentimiento entre los inversores especulativos, lo que podría estar contribuyendo a la debilidad del mercado en la mañana del martes.

Rendimiento de los contratos en diferentes meses de entrega

Varios contratos de futuros de soja mostraron patrones de rendimiento divergentes. La entrega de marzo cerró el viernes en $10.57 3/4, con una subida de 4 3/4 centavos, pero actualmente está abajo 1 1/4 centavos en esta sesión. Los contratos de mayo se liquidaron en $10.68 3/4 con una ganancia de 4 1/2 centavos, mientras que la entrega de julio alcanzó los $10.81 1/4, con un aumento de 5 centavos—aunque las soja en efectivo cercanas permanecen soportadas en $9.87 1/4 con su avance de 5 1/4 centavos.

Ventas de exportación significativamente por debajo del ritmo normal

Los datos de ventas de exportación revelan una tendencia preocupante para el mercado de soja de EE. UU. Los compromisos totales de soja actualmente alcanzan 30.637 MMT a principios de enero, lo que representa un déficit del 25% en comparación con el mismo período en 2025. Estos compromisos equivalen solo al 71% de la proyección estacional del USDA y están por debajo del ritmo normal en 15 puntos porcentuales. Más preocupante aún, los envíos acumulados reales han llegado solo a 17.984 MMT, lo que representa el 42% de las estimaciones del USDA y está significativamente por debajo del ritmo promedio del 60% típico para esta época del año. Este déficit resalta los posibles desafíos para cumplir con las obligaciones de exportación durante el resto de la temporada de comercialización.

La cosecha en Brasil avanza lentamente

Según la última evaluación de AgRural, la cosecha de soja en Brasil sigue en etapas tempranas, con solo un 2% de avance reportado a finales de enero. El ritmo lento de la actividad de cosecha en la mayor región productora de Sudamérica podría tener implicaciones en la dinámica de oferta global y en la posición competitiva de las soja de EE. UU. en el mercado de exportación durante los próximos meses.

La combinación de la corrección del martes por la mañana, la reducción de la posición especulativa, las ventas de exportación rezagadas y el lento progreso de la cosecha en Brasil presenta un panorama complejo para los participantes del mercado que monitorean los precios de los futuros de soja en las sesiones venideras.