Por qué mis mejores elecciones de acciones tropezaron en 2025, pero podrían dispararse en 2026

Cuando seleccioné cinco gigantes tecnológicos para mi cartera de inversión a finales de 2024, esperaba un rendimiento sólido en todos los ámbitos. La lista incluía Meta Platforms, Amazon, PayPal, Taiwan Semiconductor Manufacturing, ASML, Alphabet, CrowdStrike, DLocal, MercadoLibre y Nvidia. Aunque la mayoría de estas elecciones bursátiles entregaron retornos impresionantes, tres perdedores significativos nos recuerdan a los inversores que incluso las decisiones de inversión mejor investigadas no siempre resultan como se espera. La pregunta ahora es: ¿vale la pena volver a considerar a estos subrendidores en 2026?

Cómo el Mercado Separó a los Ganadores de los Perdedores

El impresionante rally del 16.4% del S&P 500 en 2025 estableció un estándar alto de rendimiento. Frente a este punto de referencia, tres de mis posiciones en acciones seleccionadas decepcionaron significativamente. Meta, Amazon y PayPal registraron retornos que quedaron por debajo del mercado en general, pero por razones completamente diferentes.

Cuando visualizo las brechas de rendimiento, la lucha de PayPal destaca de manera más marcada. La acción enfrentó vientos en contra persistentes durante todo 2025, creando lo que podría ser una oportunidad contraria intrigante. Mientras tanto, Meta y Amazon tuvieron un rendimiento inferior por razones que pintan cuadros muy diferentes sobre sus perspectivas para 2026.

El Desafío de Capex de Meta: Una Prueba de Paciencia para los Inversores

Los problemas de Meta comenzaron en serio cuando la compañía reportó resultados del tercer trimestre. ¿El culpable? El anuncio de la dirección de que los aumentos en el gasto de capital continuarían en 2026. En lugar de verlo como una construcción estratégica de infraestructura, el mercado castigó la acción, vendiendo por preocupaciones sobre la presión inmediata en los beneficios.

Sin embargo, esta reacción puede pasar por alto un punto crítico: si las inversiones en centros de datos de Meta entregan el retorno de inversión prometido por la dirección, la acción podría revertir su curso de manera drástica. La disposición de la compañía a gastar agresivamente sugiere confianza en los beneficios tecnológicos subyacentes. Para los inversores con un horizonte de dos a tres años, este gasto excesivo podría ser exactamente el catalizador necesario para ganancias sustanciales.

La Prima Alta de Amazon se Evapora

Amazon presenta una narrativa diferente. Durante todo 2025, la compañía no estaba arrastrando un negocio pobre, sino que se estaba normalizando tras una valoración inflada. La acción llevaba una prima sustancial al inicio del año; ahora cotiza en línea con otras empresas de tecnología mega-cap.

Sin embargo, el rendimiento financiero reciente de la compañía cuenta una historia convincente. Los fundamentos del negocio de Amazon se han fortalecido en los últimos trimestres, con una ejecución sólida tanto en servicios en la nube como en comercio electrónico. Una vez que el mercado reconozca que esta fortaleza operativa merece nuevamente una valoración premium, la acción podría estar posicionada para ganancias robustas en 2026. La compañía esencialmente comprimió años de expectativas de crecimiento futuro en su caída de 2025.

PayPal: Cuando la Valoración Se Vuelve Irresistible

PayPal representa la paradoja más interesante: una historia de recuperación que lucha y, al mismo tiempo, parece absurdamente barata. La compañía no está entregando el crecimiento que los inversores exigen de un negocio orientado a la tecnología. Sin embargo, a menos de 10 veces las ganancias futuras, incluso mejoras moderadas en la ejecución podrían desencadenar una reversión significativa.

La exposición de PayPal a los flujos de pago globales es realmente valiosa, incluso si el sentimiento actual del mercado no lo refleja. La compañía ha estado recomprando acciones de manera metódica, lo que, combinado con un crecimiento de doble dígito en las ganancias diluidas por acción, podría eventualmente forzar la mano del mercado en cuanto a valoración. En algún momento, una acción simplemente se vuelve demasiado económica para ignorar, independientemente de los vientos en contra actuales.

Tres Candidatos a Resurgir que Vale la Pena Vigilar en 2026

Las tres elecciones de acciones rezagadas poseen el potencial de superar al mercado en 2026, aunque con diferentes grados de convicción. Meta tiene catalizadores claros en sus beneficios de capex. La fortaleza operativa de Amazon debería, eventualmente, volver a exigir una prima de valoración. PayPal requiere un cambio más significativo en la psicología del mercado, aunque la configuración fundamental es intrigante para inversores pacientes.

Estas posiciones no son recomendaciones infalibles. PayPal, en particular, conlleva riesgos de ejecución que podrían decepcionar nuevamente. Sin embargo, para inversores con la tolerancia al riesgo para soportar la volatilidad, las tres acciones merecen una consideración seria como parte de una estrategia diversificada de acciones. El pesimismo del mercado en 2025 puede haber creado exactamente el tipo de oportunidad que recompensa el pensamiento contrarian paciente en 2026.

La lección no es que mis elecciones iniciales de acciones estaban equivocadas, sino que los mercados a menudo exageran en su reacción a catalizadores negativos, creando a veces mejores puntos de entrada que los que existían antes. Si 2026 valida esta tesis, en última instancia determinará si las decepciones de este año se convierten en las ganancias del próximo año.