La industria de valores de Hong Kong se opone a la regulación de gestión de activos digitales, preocupada por la divergencia con el sistema actual

La Asociación de Corredores de Valores y Futuros de Hong Kong (HKSFPA) ha presentado objeciones a las autoridades regulatorias respecto al marco propuesto para la gestión de activos digitales. La asociación ha enviado retroalimentación formal expresando su preocupación por varias medidas restrictivas y señalando el impacto que las diferencias con el sistema actual podrían tener en la industria. Según informes de Odaily, lo que la HKSFPA considera especialmente problemático es que se pretende eliminar por completo la flexibilidad que actualmente existe en los arreglos.

Objeciones de la industria a la eliminación del límite en la asignación de activos

Actualmente, las instituciones que poseen una licencia de Tipo 9 (gestión de activos) pueden, bajo la condición de reportar a las autoridades regulatorias, asignar hasta un 10% del total de fondos a activos criptográficos. Este arreglo de “deminimis” ha proporcionado cierta flexibilidad en gestión de riesgos para la industria.

Sin embargo, el marco propuesto indica una intención de eliminar por completo este límite. Bajo la nueva regulación, incluso una asignación del 1% a Bitcoin requeriría que la empresa obtenga una licencia completa de gestión de activos virtuales. La HKSFPA argumenta que este enfoque de “todo o nada” es desproporcionado y que, a pesar de la exposición limitada al riesgo, las empresas tendrían que soportar costos de cumplimiento excesivos.

Este cambio regulatorio podría disuadir a las gestoras tradicionales de entrar en el sector de activos digitales, afectando negativamente la diversidad y la competencia en toda la industria.

Desafíos prácticos derivados del endurecimiento de los requisitos de custodia

El marco también incluye requisitos estrictos en materia de custodia (custodia de activos). Específicamente, obliga a los gestores de activos virtuales a utilizar únicamente custodios con licencia de la Comisión de Valores y Futuros (SFC) para la custodia de los activos.

La HKSFPA señala que estos requisitos son excesivamente restrictivos y que, en particular, no son adecuados para inversiones en tokens en etapas iniciales o para empresas en crecimiento como capital de riesgo Web3. La estricta regulación de custodia puede representar una barrera significativa para que las instituciones financieras locales participen en estas áreas emergentes, lo que podría obstaculizar el desarrollo del ecosistema de activos digitales en Hong Kong.

Barreras para la entrada en activos digitales y propuestas alternativas de la HKSFPA

La asociación propone un enfoque más realista y gradual. La dirección que apoya la HKSFPA consiste en permitir la autogestión solo cuando se ofrecen servicios a inversores profesionales, además de permitir el uso de custodios extranjeros con licencia y cualificados, además de la licencia de la SFC.

Con un marco flexible de este tipo, las instituciones locales podrían acceder más fácilmente al sector de activos digitales, logrando un equilibrio entre regulación y práctica. Las autoridades de Hong Kong ya han publicado un resumen de consulta sobre el marco regulatorio relacionado y están llevando a cabo una nueva consulta sobre licencias para operaciones de criptomonedas, asesoría y servicios de gestión.

Las observaciones de la HKSFPA ponen de manifiesto el desafío fundamental de cómo equilibrar el fortalecimiento regulatorio con la sostenibilidad del entorno empresarial en la gestión de activos digitales. Se espera que se fomente un diálogo constructivo con la industria para definir el marco final.