BTC cae por debajo del 75% del coste de suministro: aumento de la presión de distribución, el riesgo a la baja domina

Según las últimas noticias, glassnode ha publicado un análisis de datos en cadena que indica que el precio spot de Bitcoin ha caído por debajo del percentil 0.75 del coste de suministro y no ha logrado recuperarlo. Esta señal técnica sugiere que la presión de distribución en el mercado está aumentando, elevando significativamente el nivel de riesgo. Actualmente, el precio de BTC se encuentra en torno a los 90,000 dólares, consolidándose y enfrentando una importante prueba de soporte en la base de costes.

Significado del percentil de coste de suministro

¿Qué es el percentil de coste de suministro?

El percentil de coste de suministro es un indicador clave en análisis en cadena, utilizado para medir la distribución del coste de las posiciones de los participantes del mercado. El percentil 0.75 del coste de suministro significa que el 75% del suministro de Bitcoin se adquirió por debajo del coste actual. En otras palabras, cuando el precio de BTC cae por debajo de este nivel, implica que más de las tres cuartas partes del suministro están en pérdida.

¿Por qué este nivel es crucial?

La importancia de este indicador radica en que refleja la situación general de ganancias/pérdidas del mercado. Cuando el precio cae por debajo del percentil 0.75 del coste de suministro, muchos poseedores están en pérdida, lo que suele desencadenar dos tipos de reacciones en el mercado: por un lado, ventas de pánico por parte de los que están en pérdida; por otro, la firmeza de los poseedores que mantienen sus posiciones. Según información relacionada, el mercado actual se encuentra precisamente en esta situación de alto riesgo.

Análisis de la situación actual del mercado

Desajuste entre precio y coste

Según información relevante, BTC ha retrocedido desde un máximo reciente de 98,000 dólares hasta el rango actual de aproximadamente 90,000 dólares. Aunque en 24 horas ha subido un 1.85%, la caída en 7 días alcanza el 6.89%, lo que indica una mayor volatilidad a corto plazo. Más notable aún es que el coste de base de los poseedores a corto plazo es de 98,300 dólares, lo que significa que los inversores que entraron recientemente ya enfrentan pérdidas evidentes.

Contradicciones en las señales del mercado

Curiosamente, la información muestra algunas señales positivas en el mercado:

• La presión de venta en el mercado spot se ha aliviado, consolidándose en un entorno de bajo volumen de transacciones
• El apalancamiento es bajo, y el mercado considera que la volatilidad actual es de corto plazo
• Los flujos de fondos en ETF muestran una recuperación en la demanda institucional
• Grandes entidades están acumulando BTC activamente en la fase de fondo

Pero estas señales positivas contrastan claramente con las advertencias de riesgo bajista de glassnode. Esto indica que el mercado se encuentra en un período de divergencia clave: las instituciones están comprando en las caídas, pero los indicadores técnicos de riesgo ya han emitido alertas.

Evaluación del riesgo y atención futura

Nivel actual de riesgo

glassnode señala claramente que, a menos que BTC recupere el percentil 0.75 del coste de suministro, el riesgo bajista dominará. Esto no es solo un problema de precio, sino que refleja las expectativas psicológicas de los participantes del mercado. Cuando la mayoría del suministro está en pérdida, el mercado puede caer en un ciclo de pánico de “quien huye primero, gana”.

Señales a vigilar

Desde una perspectiva personal, los siguientes puntos serán clave:

• Si el precio puede recuperar y mantenerse por encima del percentil 0.75 del coste de suministro
• Si los poseedores a corto plazo seguirán vendiendo o mantendrán sus posiciones
• Si la acumulación por parte de grandes inversores puede contrarrestar la presión de venta de los pequeños
• Si el volumen de transacciones puede aumentar eficazmente para acompañar una recuperación de precio

Según información relevante, cuando el coste de los poseedores a corto plazo alcanza los 98,300 dólares, históricamente suele marcar el paso de una fase de corrección a una tendencia alcista más duradera. Pero esto requiere que el precio vuelva a estabilizarse en ese nivel.

Resumen

Que BTC caiga por debajo del percentil 0.75 del coste de suministro refleja que los participantes del mercado en general están en pérdida, lo cual es una alerta técnica importante. Aunque factores como la acumulación institucional y la reducción de la presión de venta en spot ofrecen motivos optimistas, el riesgo no ha desaparecido realmente. La clave del mercado radica en si puede encontrar un soporte efectivo en el rango actual; de lo contrario, el riesgo bajista realmente domina. El próximo movimiento dependerá de si la acumulación por parte de las grandes entidades puede superar la presión de venta de los pequeños inversores.