El impuesto del 36% sobre ganancias no realizadas en los Países Bajos entrará en vigor en 2028; los inversores en criptomonedas deben planificar con anticipación

El parlamento de los Países Bajos está impulsando una reforma fiscal radical. A partir de 2028, todos los poseedores de activos, incluyendo Bitcoin, deberán pagar un 36% de impuestos sobre la ganancia patrimonial anual, incluso si no han vendido. Esto no es una tasa virtual, sino una salida de efectivo real. Para los inversores en criptomonedas a nivel mundial, esta señal política merece una atención seria.

Contenido central de la política

¿Qué es la “Ley de Impuesto sobre el Rendimiento Real en la Caja 3”?

Esta reforma se llama “Ley de Impuesto sobre el Rendimiento Real en la Caja 3” (Wet werkelijk rendement Box 3), que calculará anualmente la apreciación de los activos y gravará las ganancias no realizadas con una tasa del 36%. Esto significa que los inversores que posean Bitcoin, acciones u otros activos, deberán pagar impuestos cada año según la apreciación en libros, sin importar si han vendido o no.

Esta política surge en un contexto importante: el Tribunal de los Países Bajos previamente dictaminó que la práctica del gobierno de gravar basándose en rendimientos virtuales era ilegal. Este nuevo proyecto de ley es la respuesta del gobierno, aunque muchos parlamentarios consideran que su diseño es complejo y tiene defectos de principio, dado que retrasar su implementación resultará en una pérdida de 2.3 mil millones de euros para el gobierno cada año. Sin embargo, la mayoría de los parlamentarios están dispuestos a votar a favor.

Alcance específico del impacto

• Activos cubiertos: criptomonedas, acciones y todos los activos de capital
• Tasa impositiva: 36%
• Fecha de implementación: a partir de 2028
• Sujetos gravados: todos los inversores que posean activos, sin importar su nacionalidad
• Método de gravamen: cálculo anual, gravando las ganancias en libros

Impacto real para los inversores en criptomonedas

Presión sobre el flujo de efectivo

El impacto más directo de esta política es la presión sobre el flujo de efectivo. Supongamos que un inversor posee Bitcoin valorado en 1 millón de euros, con una apreciación del 10% en un año (10.000 euros de ganancia). El inversor deberá pagar 36.000 euros en impuestos. Lo clave es que este impuesto debe pagarse en efectivo, no con activos compensados.

Esto es especialmente perjudicial para los inversores a largo plazo. Si un activo se aprecia significativamente en un año, el inversor puede verse obligado a vender parte de sus activos para pagar los impuestos, lo que genera ganancias realizadas adicionales y complejidad fiscal.

Cambios en las decisiones de inversión

Esta política podría modificar el comportamiento de los inversores:

• Acortar el ciclo de tenencia: los inversores podrían preferir obtener beneficios rápidamente en lugar de mantener a largo plazo
• Ajustar la asignación de activos: quizás se inclinen hacia activos con menor expectativa de apreciación o activos de refugio
• Arbitraje geográfico: inversores de alto patrimonio podrían considerar trasladar sus activos a jurisdicciones con tasas impositivas más bajas
• Optimización de estrategias: buscar formas legales de planificación fiscal

Análisis del impacto en el mercado

Impacto en el mercado de criptomonedas de los Países Bajos

Los Países Bajos son uno de los centros importantes de la industria cripto en Europa, con numerosos inversores y instituciones. Esta política podría provocar:

• Fuga de capital: inversores y instituciones de alto patrimonio podrían transferir sus activos a regiones con impuestos más favorables
• Disminución de la liquidez del mercado: reducción de inversores a largo plazo, posible menor participación en el mercado
• Traslado de exchanges: algunos intercambios podrían reconsiderar su sede

Efecto de demostración de políticas más amplias

Este es el primer intento importante a nivel mundial de gravar las ganancias no realizadas. Si los resultados cumplen con las expectativas del gobierno neerlandés, otros países europeos e incluso regiones en todo el mundo podrían seguir el ejemplo. Este efecto de “demostración de política” merece atención continua.

Según las últimas noticias, en la UE se están discutiendo regulaciones y fiscalidad de activos digitales. La iniciativa de los Países Bajos podría convertirse en un nuevo caso de referencia.

Orientación para los inversores

Consideraciones a corto plazo

• Seguir la votación final del parlamento neerlandés (prevista en breve)
• Conocer los detalles específicos de la implementación y los periodos de transición
• Evaluar el impacto fiscal en sus propios activos en los Países Bajos

Planificación a mediano plazo

• Considerar la diversificación geográfica de activos para reducir riesgos en una sola jurisdicción
• Consultar con asesores fiscales especializados para entender estrategias legales de planificación fiscal
• Optimizar la estructura de la cartera, equilibrando expectativas de apreciación y costos fiscales

Perspectiva a largo plazo

• Mantenerse informado sobre la evolución de las políticas fiscales en criptomonedas a nivel global
• Evaluar la atracción de diferentes regiones para inversores en criptomonedas
• Preparar planes ante posibles cambios en las políticas

Resumen

La reforma en los Países Bajos representa una nueva dirección en la regulación de activos digitales a nivel mundial. La tasa del 36% sobre ganancias no realizadas, aunque radical, refleja la atención del gobierno hacia la riqueza en criptomonedas y su búsqueda de equidad fiscal.

Para los inversores en criptomonedas, esto no es solo un problema de los Países Bajos, sino una señal global. En los próximos 2 años, los inversores deben: primero, seguir de cerca los detalles y la implementación final de la política; segundo, evaluar su exposición fiscal en diferentes jurisdicciones; y tercero, planificar estrategias anticipadas.

Sea cual sea la postura respecto a esta política, su impacto será profundo. Esto también recuerda a toda la industria que la fiscalidad de los activos digitales está pasando de ser marginal a principal, y la conciencia de cumplimiento fiscal de los inversores debe elevarse accordingly.