BitGo IPO abre 2026 con una valoración de $2B y enfoque en custodia

2026-01-22 11:26:02

Fuente: CoinEdition Título original: La OPI de BitGo abre 2026 con $2B Valoración y enfoque en custodia Enlace original:

Aspectos destacados clave

BitGo valoró su OPI en $18, recaudando $212.8M, valorando la empresa cerca de $2B.
Matthew Sigel ve a BitGo como la primera acción pura de custodia cripto con crecimiento constante de ingresos.
Custodia y staking generan más del 80% de los ingresos, manteniendo las ganancias estables durante mercados cripto débiles.

Detalles de la OPI

BitGo valoró su oferta pública inicial (IPO) en $18 por acción, por encima del rango de mercado de $15-$17, valorando la empresa en aproximadamente $2B y recaudando $212.8 millones mediante la venta de 11.8 millones de acciones bajo el ticker BTGO.

Esto marca la primera OPI centrada en cripto de 2026, y la primera acción pública vinculada directamente al negocio de custodia de activos digitales. A diferencia de las bolsas, los ingresos de BitGo no dependen de los volúmenes de trading.

VanEck ve un crecimiento mal valorado

El director de activos digitales de VanEck, Matthew Sigel, ve a BitGo como un negocio de custodia puro y raro con un fuerte crecimiento en medio de condiciones débiles en cripto. Durante 2025, BitGo expandió los activos bajo custodia en un 96% interanual a $104 mil millones. Los ingresos netos de los últimos nueve meses alcanzaron $140 millones, un 65% más que el año anterior.

A este ritmo, los ingresos podrían alcanzar una tasa anual de $240 millones para fin de año. Por otro lado, un intercambio comparable durante el mismo período vio un crecimiento de activos cercano al 60%, con un crecimiento de ingresos más cercano al 46%.

Sigel espera que los ingresos de BitGo superen los $400 millones para 2028, con EBITDA por encima de $120 millones. Su escenario base asume un crecimiento anual de ingresos de aproximadamente el 26% hasta 2028, más lento que los resultados recientes pero aún significativo.

Más del 80% de los ingresos de BitGo provienen de servicios de custodia y staking. Estas líneas generan tarifas estables y clientes institucionales recurrentes. La actividad de trading existe, pero aporta solo unos pocos millones de dólares en ingresos netos una vez eliminados los costos.

Cálculo de valoración y escenario alcista

VanEck estima un valor justo cercano a $2.4 mil millones, o aproximadamente $21 por acción. Eso implica un potencial de subida de aproximadamente el 30% desde el punto medio del rango original de oferta. En las estimaciones de 2028, esto equivale a unas 20 veces el valor empresarial sobre EBITDA, por encima de la mayoría de las empresas cripto listadas.

Si Bitcoin vuelve a cotizar por encima de $120,000 en el próximo año, VanEck sitúa el valor justo por encima de $3 mil millones, con un objetivo a 12 meses cercano a $26.50 por acción. BitGo posee 2,369 Bitcoin en su balance. Un movimiento del 33% en el precio de BTC añadiría aproximadamente $72 millones en valor de mercado, lo que equivale a unos $0.62 por acción.

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