La fiebre de fondos criptográficos 2.0: las instituciones toman el relevo de los minoristas, y para 2026 el tamaño será aún mayor

Las últimas análisis de JPMorgan muestran que en 2025 el mercado de criptomonedas alcanzará casi 130.000 millones de dólares en captación de fondos, estableciendo un récord histórico, y actualmente se espera que en 2026 la escala de entrada de capital siga expandiéndose — pero el protagonista de esta ola ya ha cambiado de forma silenciosa. Desde la carrera de los minoristas y las empresas, la atención se traslada oficialmente a la era de los “inversores institucionales”.

JPMorgan: El sorprendente flujo de fondos en 2025, solo el comienzo de un cambio en 2026

El equipo de análisis liderado por Nikolaos Panigirtzoglou, director general de JPMorgan, señala que en 2025 el flujo de fondos aumentó aproximadamente en un tercio respecto al año anterior. Esto no solo refleja un aumento en el interés del mercado, sino que también indica que la madurez del ecosistema de criptomonedas está en aumento.

De cara a 2026, con un entorno regulatorio aún más claro, la reentrada de inversores institucionales en el mercado se ha convertido en una tendencia inevitable. JPMorgan considera que los inversores institucionales serán la fuerza principal en una nueva ola de flujo de capital, lo que cambiará radicalmente la estructura de fondos del mercado.

Auge de minoristas, acumulación empresarial y calma institucional — Panorama de fondos en 2025

JPMorgan ha delineado el panorama completo del flujo de fondos en 2025 a través de datos de flujos de ETF, futuros en la CME, financiamiento de capital de riesgo y compras corporativas.

Dominio de los minoristas en el mercado spot: La entrada de fondos en los ETF de Bitcoin y Ethereum en el mercado spot fue impulsada principalmente por la gran cantidad de minoristas. Mientras tanto, los datos de futuros en la CME, que reflejan las tendencias de las instituciones profesionales y fondos de cobertura, mostraron una relativa calma en comparación con 2024, revelando la postura de las instituciones financieras tradicionales en ese momento.

Explosión de la acumulación corporativa: Las empresas de reservas de activos digitales (DAT) compraron masivamente Bitcoin, convirtiéndose en el motor principal de fondos en 2025. El informe indica que más de la mitad del flujo de fondos (unos 68.000 millones de dólares) provino de compras corporativas. Entre ellas, Strategy contribuyó con aproximadamente 23.000 millones de dólares, igual que en 2024, mientras que la cantidad total de criptomonedas adquiridas por otras empresas DAT fue de aproximadamente 45.000 millones de dólares, creciendo de manera explosiva respecto a los 8.000 millones del año anterior — esto ya se ha convertido en una nueva norma del mercado.

Curiosamente, a pesar de la mejora en el entorno regulatorio, el mercado de capital de riesgo en criptomonedas en 2025 no cumplió con las expectativas. La razón es que los fondos que deberían haber ido a startups, en cambio, fueron atraídos por las empresas DAT que ofrecen liquidez inmediata, muchas de las cuales participaron directamente en financiamiento de empresas mineras o de acumulación de monedas.

Clarificación regulatoria como catalizador, gran regreso de los fondos institucionales

JPMorgan menciona que la clave para que los fondos institucionales vuelvan en 2026 radica en la implementación de más regulaciones en el ámbito de las criptomonedas, siendo la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (Clarity Act) vista como un catalizador importante.

Se espera que la aprobación de la ley desencadene una nueva ola de adopción institucional, estimulando también actividades de capital de riesgo, fusiones y adquisiciones, y ofertas públicas iniciales en el sector de las criptomonedas. En otras palabras, el regreso de las instituciones impulsará la innovación en todo el ecosistema, lo que representará una gran oportunidad para startups y proyectos de tamaño medio.

A día de hoy, la transferencia de poder en el mercado de criptomonedas está en marcha

Desde el momento actual, las reducciones en las posiciones de minoristas e instituciones en el cuarto trimestre de 2025 han llegado a su fin, y el mercado está entrando en un nuevo período de acumulación. JPMorgan prevé que en 2026 la entrada de fondos en las criptomonedas seguirá creciendo, pero el motor principal será la inversión institucional, no los minoristas ni las empresas DAT.

Este cambio de una “dinámica impulsada por individuos y empresas” a una “era institucional” no solo significa una expansión en la escala de fondos, sino también una transformación en la estructura del mercado. La mayor claridad regulatoria está atrayendo gradualmente a las instituciones financieras tradicionales, marcando la entrada formal en la era de los activos digitales institucionalizados.