V神 apoya DeFi de bajo riesgo: el ecosistema de Ethereum necesita una «píldora tranquilizadora» en lugar de monedas meme

El cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, publicó recientemente un artículo en el que aboga por que la comunidad reevalúe la dirección del desarrollo del ecosistema, enfatizando que no debería dejarse llevar por la tendencia a corto plazo de las memecoins. En su opinión, los protocolos DeFi de bajo riesgo son en realidad los pilares que sostendrán la prosperidad a largo plazo de Ethereum; estas aplicaciones que parecen no ser lo suficientemente “emocionantes” pueden, en cambio, proporcionar un flujo constante de recursos económicos a proyectos innovadores en la red que, aunque con beneficios modestos, son cruciales.

La lección del imperio de Google: negocios sólidos que respaldan sueños de innovación

V神 en su último blog cita un caso interesante: Google.

Señala que el negocio de publicidad de Google representa más del 75% de sus ingresos totales, siendo esta enorme “vaca lechera” la que permite a Google invertir en productos que, aunque con beneficios modestos, son “interesantes y valiosos” para el mundo. Siguiendo la lógica de V神, los DeFi de bajo riesgo pueden jugar un papel similar en Ethereum.

V神 enfatiza que otras aplicaciones —incluyendo aquellas fuera del ámbito financiero y proyectos más experimentales— son sin duda fundamentales para la posición y cultura única de Ethereum en el mundo, pero no deberíamos esperar que sean las principales fuentes de ingresos. En otras palabras, la infraestructura que sostiene el valor y los “campos de prueba” que fomentan la innovación deben tener roles claramente diferenciados.

DeFi: de la duda a la aceptación —¿realmente se han reducido los riesgos?

V神 confiesa que en el pasado fue escéptico respecto a DeFi. En sus primeros días, consideraba que los riesgos de DeFi eran demasiado altos, y que la excesiva especulación en activos y en “minería de rendimientos” dificultaba la creación de casos de uso sostenibles.

El lanzamiento de Otherdeed, el terreno virtual de Yuga Labs, matriz de Bored Ape Yacht Club (BAYC), en 2022, ejemplifica esa confusión. Debido a una mala optimización de los contratos inteligentes, se produjeron feroces “guerras de gas” entre los pujadores, alcanzando en un día tarifas de transacción en Ethereum que marcaron récords históricos, sirviendo como una lección sangrienta.

Sin embargo, la situación ha cambiado sutilmente. Con avances tecnológicos y marcos regulatorios globales cada vez más maduros, los problemas como ataques de hackers y pérdidas de activos están siendo desplazados a los márgenes del ecosistema, concentrándose principalmente en usuarios con mayor tendencia a la especulación. V神 opina que, aunque todavía hay que estar atentos a los riesgos en el extremo final, para muchas personas en todo el mundo, los riesgos del sistema financiero tradicional (TradFi) ahora superan a los de DeFi. Esto no significa que DeFi sea infalible, sino que el mapa de riesgos se está reconfigurando.

La incómoda dominancia de las memecoins: el valor del ecosistema no debe basarse en lo “difícil de decir”

V神 no menciona nombres específicos, pero su crítica apunta a aquellos ecosistemas blockchain cuya principal fuente de ingresos proviene de las tarifas generadas por memecoins. Plantea una cuestión que, aunque sencilla, invita a la reflexión:

La fuente de ingresos de Ethereum no tiene que ser la aplicación más revolucionaria o emocionante, pero al menos debería ser un producto que “no viole la ética” o que “no cause vergüenza”. Si el mayor uso del ecosistema resulta ser memecoins políticos, y además se afirma con entusiasmo que “esto emociona a la comunidad” o “está cambiando el mundo”, probablemente nadie se atrevería a decirlo abiertamente.

Esto refleja una profunda reflexión de V神 sobre la orientación de los valores del ecosistema: la base de un proyecto no debería sustentarse en activos especulativos difíciles de justificar, sino en aplicaciones con valor práctico y reconocimiento amplio.

La visión del futuro de los DeFi de bajo riesgo: más allá del dólar

V神 también expone su visión sobre la evolución futura de los DeFi de bajo riesgo. Además de los modelos existentes de pagos, reservas y préstamos colateralizados en su totalidad, en el futuro podrían surgir:

• Préstamos sin colateral en base a la reputación personal: permitiendo que el mercado de préstamos supere las limitaciones de la simple garantía de activos
• Integración profunda de mercados predictivos con DeFi: incorporando funciones de predicción de mercado en las estructuras DeFi existentes
• Formas de valor estables que vayan más allá del dólar: desarrollando “stablecoins” vinculadas a la inflación, ofreciendo opciones de reserva de valor contra la inflación

V神 concluye que los DeFi de bajo riesgo ya están sosteniendo la economía de Ethereum; no solo hacen que el mundo actual sea mejor, sino que también generan sinergias con muchas aplicaciones experimentales en Ethereum. Es un proyecto del que todos deberían sentirse orgullosos — no porque sea lo más sexy o innovador, sino porque es sólido y resistente.