El crudo WTI cae en picado ante un aumento de inventarios que plantea dudas sobre la tensión en el suministro de energía

Los mercados de petróleo crudo experimentaron un fuerte retroceso el jueves tras un aumento inesperadamente grande en las reservas de petróleo de EE. UU., reavivando las preocupaciones sobre posibles desafíos en el suministro en el futuro. El petróleo crudo WTI para entrega en noviembre cayó $0.97, o un 1.66%, para cerrar en $57.30 por barril mientras los operadores digerían nuevos datos de inventario de la Administración de Información Energética.

Los datos de inventario desencadenan una venta masiva en el mercado

El último informe semanal de la EIA reveló un aumento significativo en las reservas de crudo para la semana que terminó el 10 de octubre, con inventarios que subieron en 3.524 millones de barriles, muy por encima del pronóstico de consenso del mercado de solo 0.1 millones de barriles de crecimiento. Aunque las reservas actuales de crudo en EE. UU. ascienden a 423.8 millones de barriles, aproximadamente un 4 por ciento por debajo del promedio histórico de cinco años para este período, la magnitud de este aumento semanal indicó un cambio en la dinámica de la demanda.

Los productos de apoyo mostraron una imagen diferente. Las reservas de gasolina disminuyeron en 267,000 barriles, mientras que las reservas de destilados cayeron en 4.529 millones de barriles y las reservas de fuel oil bajaron en 519,000 barriles, lo que sugiere una fortaleza desigual en los sectores de demanda de energía.

Las preocupaciones sobre el suministro se intensifican a pesar de las presiones geopolíticas

Los líderes de la industria están cada vez más vocales sobre la posible escasez en el mercado energético. El director ejecutivo de la compañía petrolera estatal de Arabia Saudita advirtió que los mercados mundiales de petróleo corren el riesgo de enfrentar una escasez crítica si la industria no acelera las actividades de exploración y no compromete capital para desarrollar nueva capacidad de producción. Esta evaluación coincide con declaraciones recientes de la dirección de la OPEP, que enfatizan la urgencia de mantener el impulso de inversión en proyectos upstream.

La instantánea de producción de la OPEP de octubre mostró que los países miembros aumentaron la producción en 524,000 bpd durante septiembre, alcanzando un total combinado de 28.44 millones de bpd. La previsión de demanda de la organización proyecta un crecimiento del consumo global de 1.38 millones de bpd para 2025.

Perspectivas divergentes de oferta y demanda crean incertidumbre en el mercado

Ha surgido una desconexión crucial entre la OPEP y otros grandes pronosticadores. Mientras que la OPEP anticipa mercados relativamente equilibrados, la Agencia Internacional de Energía, con sede en París, presentó una visión marcadamente diferente en su último informe, proyectando un superávit de 2.35 millones de bpd para 2025 y 4 millones de bpd para 2026. Estas evaluaciones contrastantes están dejando a los operadores inseguros sobre qué pronóstico será más preciso para guiar la dirección de los precios.

Los vientos en contra macroeconómicos añaden presión

Factores económicos más amplios también están pesando sobre el sentimiento del crudo. El reconocimiento reciente de la Reserva Federal de EE. UU. de un crecimiento del empleo más lento de lo esperado ha aumentado las expectativas de posibles reducciones en las tasas de interés en las próximas reuniones de política. Dado que el crudo se negocia como un activo denominado en dólares, cualquier debilidad de la moneda resultante de recortes en las tasas podría crear presión adicional sobre las valoraciones del petróleo a corto plazo.

La combinación de aumentos inesperados en inventarios, proyecciones de suministro conflictivas y crecientes llamadas a la disciplina de capital en las nuevas inversiones de producción están preparando el escenario para una mayor volatilidad en los mercados de energía, mientras los operadores navegan entre los riesgos potenciales de escasez de suministro y la incertidumbre de la demanda a corto plazo.