## Miran Aboga por Recortes de Tasas Agresivos: El Gobernador de la Fed Señala la Necesidad de un Cambio Sustancial en la Política en 2026

El Gobernador de la Reserva Federal Stephen Miran ha emergido como un defensor vocal de reducciones sustanciales en las tasas de interés, solicitando recortes que superen un punto porcentual durante 2026. Hablando en Fox Business Network esta semana, Miran cuestionó la noción de que la política monetaria actual mantiene una postura neutral, argumentando en cambio que la política sigue siendo decididamente restrictiva.

"Nuestro actual posicionamiento de política está claramente frenando la actividad económica en lugar de ofrecer un apoyo neutral", afirmó Miran durante su aparición en televisión. "La economía requiere mucho más de 100 puntos básicos en recortes de tasas este año." Su postura refleja una preocupación creciente por el peso que las tasas elevadas siguen ejerciendo sobre la expansión económica.

### La División de Políticas Dentro de la Fed

La defensa de Miran por una flexibilización más agresiva contrasta con el enfoque mesurado señalado por otros funcionarios de la Reserva Federal esta semana. Tom Barkin, presidente de la Fed de Richmond, caracterizó el corredor de tasas actual—situado entre 3.5% y 3.75%—como probable dentro de las estimaciones del rango neutral. De manera similar, Neel Kashkari, presidente de la Fed de Minneapolis, sugirió que la política monetaria se ha acercado lo suficiente a lo neutral, dada la resiliencia demostrada por los indicadores económicos.

A lo largo del Comité Federal de Mercado Abierto, compuesto por 19 miembros, existe una divergencia considerable respecto a la estimación de la tasa neutral. Las proyecciones oscilan desde un mínimo de 2.6% hasta un máximo de 3.9%, con la mediana del comité en 3%.

### Acción Reciente y Orientación Futura

La Reserva Federal ha realizado tres recortes consecutivos en las tasas desde septiembre, pero los responsables de la política han señalado cautela respecto al ritmo de futuros ajustes. La orientación oficial anticipa solo un recorte de tasas durante 2026, reflejando la incertidumbre sobre la trayectoria de la inflación y la durabilidad del mercado laboral. Esta perspectiva conservadora subraya la tensión entre apoyar el empleo y anclar las expectativas de inflación, que han permanecido elevadas en relación con el objetivo durante casi cinco años.

Barkin enfatizó este desafío de equilibrio, señalando que mantener la fortaleza del mercado laboral mientras se evita que la psicología inflacionaria se arraigue representa el dilema central de política que enfrenta la institución en adelante.

### Antecedentes y Influencia de Miran

Miran hizo la transición a su rol en la Reserva Federal en septiembre, tras haber sido presidente del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca. A lo largo de su mandato en el banco central, ha defendido consistentemente medidas de reducción de tasas más enérgicas, aunque su mandato concluye este mes. Su salida podría alterar la dinámica interna de las deliberaciones de política de la Fed, particularmente en lo que respecta al alcance del alivio en 2026.