Las corrientes económicas guían los mercados de acciones mientras los datos clave muestran señales mixtas

Una semana de indicadores contradictorios configura la dirección del mercado

Los mercados de acciones navegan por un panorama complejo, ya que los datos económicos de EE. UU. producen señales divergentes sobre la salud de la economía. El S&P 500 ha avanzado un 0,10%, mientras que el Nasdaq 100 ha mostrado mayor fortaleza con un avance del 0,34%. Mientras tanto, el Dow Jones ha retrocedido un 0,36%, reflejando incertidumbre entre los inversores de gran capitalización. Los mercados de futuros están valorando un optimismo moderado, con los futuros del E-mini S&P de marzo subiendo un 0,10% y los futuros del Nasdaq aumentando un 0,38%.

La dirección del mercado se ve influenciada en direcciones opuestas por la suavidad del mercado laboral y la resistencia del sector servicios. El informe ADP de diciembre reveló que solo se añadieron 41,000 empleos en el sector privado, una notable decepción respecto a las 50,000 expectativas. De manera similar, los datos JOLTS de noviembre indicaron 7.146 millones de vacantes, 303,000 menos que en octubre y el nivel más bajo en 14 meses. Estos vientos en contra en el empleo han sido favorables para los mercados de bonos, con el rendimiento del Treasury a 10 años bajando 2 puntos básicos hasta situarse en 4,15%.

Contrarrestando el débil panorama laboral, el índice ISM de servicios de diciembre se disparó a 54,4, marcando la expansión más fuerte en más de un año y desafiando las predicciones de los analistas de una desaceleración económica. Esta divergencia ha dejado a los inversores indecisos sobre el próximo movimiento de política de la Reserva Federal, con los mercados valorando actualmente solo un 14% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del 27-28 de enero.

Los mercados de renta fija reaccionan a las señales de política global

Los mercados de bonos se han beneficiado del alivio en las presiones inflacionarias en ambos lados del Atlántico. La inflación subyacente en la Eurozona fue del 2,3% en diciembre, ligeramente por debajo de las previsiones, lo que ha provocado un retroceso en los rendimientos de los bonos europeos. El rendimiento del gilt a 10 años del Reino Unido ha caído a su nivel más bajo en casi dos meses, situándose en 4,400%, mientras que el rendimiento del bund a 10 años de Alemania ha alcanzado un mínimo de un mes en 2,792%. Los futuros de los bonos del Tesoro a 10 años de marzo han subido 6 ticks, apoyados por una combinación de datos laborales débiles y señales dovish de inflación desde Europa.

Las ventas minoristas en Alemania volvieron a sorprender negativamente, contrayéndose un 0,6% mes a mes en noviembre, la caída más pronunciada en 17 meses. Esta debilidad ha contribuido a las expectativas de que el Banco Central Europeo adoptará un enfoque cauteloso, con los swaps valorando solo un 1% de probabilidad de una subida de tipos en la reunión del 5 de febrero.

Movimiento en el mercado de acciones: ganadores y perdedores en el entorno actual

Puntos de presión en las acciones:

Las empresas de semiconductores y tecnología de almacenamiento han cedido las ganancias anteriores, con Western Digital cayendo más del 7%, Seagate Technology bajando más del 6% y Marvell Technology cayendo más del 4%. La debilidad general en semiconductores ha afectado a NXP Semiconductors, Microchip Technology, Texas Instruments, Lam Research y Qualcomm, todos con caídas superiores al 2%.

Las acciones relacionadas con la minería también han enfrentado obstáculos a medida que los precios de las materias primas se debilitan. Los precios spot de la plata han caído más del 5%, y el cobre más del 3%. Esto se ha traducido en pérdidas en el precio de las acciones de Hecla Mining (bajando más del 8%), Coeur Mining (más del 5% menos), Barrick Mining (bajando más del 3%), y tanto Newmont Mining como Freeport McMoRan (cada uno bajando más del 1%).

Varias acciones individuales han sido presionadas por desarrollos específicos de las empresas. Apogee Enterprises se desplomó más del 13% tras reducir su pronóstico de ganancias para todo el año. Wolverine World Wide cayó más del 7% después de que Piper Sandler rebajara su valoración. StoneCo Ltd se desplomó más del 5% tras el anuncio de la salida del CEO en marzo de 2026. Deckers Outdoors ha bajado más del 4% tras una rebaja de Piper Sandler con un $85 objetivo de precio. JPMorgan Chase perdió más del 2% después de que Wolfe Research iniciara una rebaja. AST SpaceMobile cayó más del 2% tras una rebaja de Scotia Bank y un $1 objetivo de precio de 45,60 dólares.

Sectores que superan expectativas:

Las acciones de ciberseguridad han emergido como líderes del mercado, con Crowdstrike Holdings ganando más del 4%, Palo Alto Networks avanzando más del 3%, Zscaler subiendo más del 2% y Atlassian subiendo más del 1%. Los nombres de biotecnología también han capturado la atención de los inversores, con Monte Rosa Therapeutics disparándose más del 52% tras resultados positivos en ensayos de fase 1 para un tratamiento cardiovascular. Ventyx Biosciences ha saltado más del 37% tras informes de discusiones avanzadas de adquisición con Eli Lilly valoradas por encima de $380 mil millones.

Las fintechs han reaccionado positivamente a las noticias de inclusión en índices, con MicroStrategy avanzando más del 4% después de que MSCI mantuviera en sus índices a las empresas de activos digitales en tesorería. Los grandes pagadores de dividendos han encontrado apoyo en las mejoras de los analistas: Amgen ha subido más del 3% tras una calificación de compra de UBS con un $65 objetivo, Bristol-Myers Squibb ha subido más del 3% tras una mejora y $285 objetivo de UBS, Lowe’s ha ganado más del 2% tras una mejora de sobreponderación de Barclays con $123 objetivo, y Wayfair ha subido más del 1% tras una mejora de Barclays con (objetivo.

Calendario económico: eventos clave de esta semana que definirán la dirección del mercado

Los próximos días presentan varias publicaciones económicas críticas que podrían cambiar el posicionamiento del mercado:

El jueves se centra en las métricas de productividad del tercer trimestre, con una productividad no agrícola prevista para avanzar un 4,7% y los costes laborales unitarios aumentando un 0,3%. Se espera que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumenten en 12,000 hasta 211,000, lo que podría reforzar la debilidad del mercado laboral.

El viernes trae el evento principal: se anticipa que las nóminas no agrícolas de diciembre crezcan en 59,000, con la tasa de desempleo bajando 0,1 puntos porcentuales hasta el 4,5%. Se pronostica que las ganancias horarias medias suban un 0,3% mes a mes y un 3,6% interanual. También se publicarán datos de vivienda, con las viviendas iniciadas en octubre proyectadas para aumentar un 1,4% hasta 1,325 millones de unidades y las licencias de construcción se espera que suban un 1,1% hasta 1,350 millones de unidades. El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para enero se anticipa que mejore 0,6 puntos hasta 53,5.

Los mercados internacionales presentan un panorama mixto

El rendimiento del mercado de acciones global diverge notablemente. El Euro Stoxx 50 ha caído un 0,16%, mientras que el Shanghai Composite ha logrado una ganancia del 0,05% a pesar de alcanzar un máximo de 10,5 años. Sin embargo, el Nikkei 225 de Japón ha retrocedido un 1,06%, indicando debilidad regional en el comercio asiático.

Datos del mercado hipotecario ofrecen una perspectiva adicional

Las solicitudes de hipotecas en EE. UU. aumentaron un 0,3% en la semana que terminó el 2 de enero, aunque el índice de compras cayó un 6,2%, sugiriendo que la refinanciación impulsó la ganancia con una actividad al alza del 7,4%. La tasa media de hipoteca fija a 30 años ha bajado a 6,25% desde 6,32%, reflejando la tendencia general de caída en los rendimientos de los bonos a largo plazo.

Informes de ganancias programados para el 7 de enero

Los participantes del mercado deben seguir los anuncios de ganancias de Albertsons Cos Inc )ACI(, Constellation Brands Inc )STZ(, Jefferies Financial Group Inc )JEF( y MSC Industrial Direct Co Inc )MSM.