2026-01-19 21:32:00

CUANDO SE DESHACE EL CARRY TRADE: LA SORPRESA EN EL RENDIMIENTO DE JAPÓN INDICA PROBLEMAS MÁS GRAVES

El rendimiento de los bonos gubernamentales a 30 años de Japón acaba de alcanzar el 3,6%—y esto no es solo una historia de Tokio. Este es el punto de inflexión para una de las mayores fuerzas en la sombra de las finanzas: el carry trade global en yenes.

Durante más de una década, el manual fue simple. Pedir prestado yen japonés barato, invertirlo en activos de riesgo caros en los mercados—subidas en criptomonedas, bonos basura, acciones de mercados emergentes, lo que sea. Dinero fácil. Pero esa ventana se está cerrando rápidamente.

Esto es lo que está cambiando: A medida que los rendimientos de Japón finalmente suben hacia niveles normales, el incentivo para seguir tomando prestado yen desaparece. De repente, esas operaciones de "riesgo-on" que se han financiado silenciosamente mediante posiciones de carry necesitan deshacerse. Y deshacer esas posiciones es complicado.

En particular, para los mercados de criptomonedas, esto importa. Una parte significativa del apalancamiento en altcoins y posiciones DeFi fue financiada—ya sea directa o indirectamente—por el acceso a financiamiento barato en yenes. Cuando eso se agota, no solo el yen se debilita. Es todo el ecosistema de activos de riesgo el que necesita reajustarse.

Observa esto de cerca: Cuanto mayor sea el deshacer del yen, más aguda será la presión de venta forzada en las criptomonedas y otros mercados de riesgo.

Ver originales

Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.

12 me gusta

Recompensa
12
6
Republicar
Compartir

Comentar

0/400

StableNomad

· hace16h

3.6% en los rendimientos de los JGB y de repente todos fingen que lo vieron venir jaja. estadísticamente hablando, esta reversión va a ser absolutamente brutal para las posiciones apalancadas... me recuerda a UST en mayo, pero esta vez es sistémico a muerte

Ver originalesResponder0

ShortingEnthusiast

· hace16h

Esto de la carry trade realmente va a explotar, ya lo dije, no puede ser que el yen esté tan barato para siempre. No me culpes por no advertirte, ¿no tienes idea de lo alto que están los apalancamientos en las altcoins? Los rendimientos en Japón han subido, ya no hay espacio para arbitraje, ahora solo queda ver quién huye primero.

Ver originalesResponder0

FloorPriceNightmare

· hace16h

Vaya, ¿el rendimiento en Japón ya es del 3.6%? La operación de arbitraje va a colapsar, tenemos que morir

Ver originalesResponder0

DYORMaster

· hace16h

El rendimiento en Japón se dispara y la estrategia de carry trade está a punto de explotar... otra vez viendo cómo las altcoins caen, realmente me está matando.

Ver originalesResponder0

InscriptionGriller

· hace16h

El rendimiento en Japón acaba de romper el 3.6%, y la vieja bestia del arbitraje finalmente va a dar la vuelta. Después de diez años de estrategias gratuitas, hoy todo se va a ir por la borda, esta vez la espiral de muerte probablemente tenga que empezar a girar. --- Una de las vías de financiamiento en yenes se ha bloqueado, ¿qué pasa con esas órdenes apalancadas que estaban ganando sin hacer nada? Probablemente se active otra ronda de cosecha de chivos, y algunas altcoins morirán primero. --- El día que tanto esperábamos ha llegado, y ahora duele. Los que antes usaban yenes baratos para vender en corto deben salir a dar unos pasos, el mercado de criptomonedas ya era frágil, y ahora realmente se ve quién lleva pantalones y quién no. --- A todos les digo, esto es el precio de que te caiga una torta en la cara. Diez años aprovechando ventajas, ahora hay que devolver el doble, y es muy probable que los proyectos de DeFi que son un circo empiecen a limpiar la casa. --- El viejo Ma sabe el camino, ya lo dije: el riesgo no está en el precio de la moneda, sino en el apalancamiento. Ahora que llega el viento, aquellos que gritan "nunca volveremos a cero" ¿todavía se atreven a presumir? --- Una sola frase: la montaña de deudas finalmente va a colapsar, y todo dependerá de quién muera más rápido en esta ronda, si con una resortera o sin ella.

Ver originalesResponder0

FromMinerToFarmer

· hace16h

El rendimiento en Japón ha subido al 3.6%, las operaciones de arbitraje están a punto de estallar... Ahora el apalancamiento barato en el mundo de las criptomonedas desaparecerá, realmente van a empezar a vender con fuerza.

Ver originalesResponder0