La SEC otorga a Nasdaq mayor autoridad de supervisión para listar IPO cuestionables

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha dotado a la Bolsa de Valores Nasdaq de poderes ampliados para filtrar ofertas públicas iniciales problemáticas, con efecto inmediato tras la aprobación del viernes. Bajo este marco fortalecido, los examinadores de Nasdaq pueden ahora rechazar solicitudes de cotización cuando surjan señales de alerta, incluyendo jurisdicciones corporativas poco cooperativas resistentes a la supervisión federal, participación de intermediarios (suscriptores, corredores, asesores legales o firmas de auditoría) en violaciones previas, o preocupaciones sobre la fiabilidad de los equipos ejecutivos y los principales accionistas.

La revisión regulatoria responde directamente a una tendencia preocupante del mercado: una parte sustancial de las nuevas empresas listadas en Nasdaq han sufrido una erosión significativa en su valoración tras su debut. Específicamente, las empresas en sectores especulativos—desde ventures biotecnológicos enfocados en oncología predictiva hasta otras industrias emergentes—han mostrado vulnerabilidad. Los datos del año pasado revelan un problema particularmente agudo: aproximadamente el 50% del capital recién recaudado provino de ofertas menores a $15 millones, sin embargo, la mayoría de estas acciones cayeron más de un tercio en doce meses.

Este endurecimiento de la política refleja una creciente preocupación por esquemas de manipulación y valoraciones insostenibles que afectan al mercado de IPOs. Al otorgar autoridad de control a Nasdaq, los reguladores buscan filtrar las entidades que carecen de una gobernanza adecuada o legitimidad operativa antes de que lleguen a los inversores públicos. La medida señala un esfuerzo intensificado por restaurar la confianza en el ecosistema de cotización, mientras se previene el ciclo de debutes inflados seguidos de fuertes correcciones de precios.