**La volatilidad implícita cae a niveles históricos bajos, las instituciones apuestan a la disminución del interés**

La observación del mercado muestra que los contratos de futuros de Bitcoin en la Bolsa de Futuros de Chicago han caído por debajo de 120,000 BTC recientemente, alcanzando un mínimo desde principios de 2024. Estos datos reflejan de manera clara la disminución del interés de participación de las grandes instituciones. Al mismo tiempo, con la caída del índice del dólar y el fortalecimiento del sector tecnológico, el precio de Bitcoin ha experimentado un ligero aumento, pero no ha logrado una ruptura fuerte.

Desde la perspectiva de la estructura de volatilidad, la volatilidad implícita de 30 días de Bitcoin se mantiene cerca del nivel del 45%, situándose en una posición relativamente baja. Más notable aún, la volatilidad implícita de 30 días de Ethereum ha caído al 70%, su nivel más bajo desde el 9 de octubre. La caída de estos dos indicadores clave se interpreta generalmente en el mercado como una señal de que, al acercarse fin de año, el interés en las operaciones se está enfriando gradualmente.

La reducción de la volatilidad implícita suele significar que los participantes del mercado están ajustando a la baja sus expectativas de volatilidad futura, y que la actitud de esperar por parte de los grandes fondos es fuerte. La continua disminución en el volumen de contratos institucionales junto con la caída sincronizada de la volatilidad refuerzan aún más la actitud de apatía actual del mercado — la espera en lugar de la acción se ha convertido en la melodía principal.