El mercado de acciones de EE. UU. en 2026 está cambiando las reglas silenciosamente. Los antiguos "siete gigantes" tecnológicos comienzan a seguir caminos diferentes, y su correlación ha caído a niveles cercanos a cero. Este grupo, que alguna vez fue favorito del mercado, tiene cinco empresas que en 2025 tuvieron un rendimiento incluso peor que el S&P 500.

Los números hablan por sí mismos. A principios de 2026, el índice de los "siete gigantes" subió solo un 0.5%, mientras que el S&P 500 subió un 1.8%, y el índice ponderado por capitalización del S&P 500 subió un 3.62%. ¿Qué significa esto? Que el dinero del mercado está fluyendo hacia otros lugares.

La lógica detrás de esto es muy realista. La tasa de crecimiento de beneficios esperada para los "siete gigantes" en 2026 es solo del 18%, el nivel más bajo en tres años, y la brecha con el crecimiento del 13% de las otras 493 empresas se está estrechando. En otras palabras, estos gigantes tecnológicos ya no son el motor de crecimiento absoluto. El mercado comienza a abrir los ojos, dejando de estar cautivado por la "gran promesa" de la inversión en IA a largo plazo, y en cambio, empieza a preguntar: ¿qué retorno real pueden ofrecer estos enormes gastos de capital?

La señal más evidente proviene de los inversores minoristas. Los inversores comunes están entrando en las acciones tecnológicas que no pertenecen a los "siete gigantes" con una fuerza de 3.7 desviaciones estándar. Están votando con su dinero real.

Este cambio significa que las acciones de EE. UU. están transitando de un "mercado alcista de concentración" a un "mercado alcista basado en los fundamentos". El halo de los gigantes tecnológicos se está desvaneciendo, pero los fundamentos del mercado en su conjunto son más saludables, y el riesgo sistémico también se reduce. Para los inversores, es hora de abandonar la mentalidad de "comprar en paquete los siete gigantes" y comenzar a hacer un análisis serio, seleccionando aquellas acciones que realmente tengan competitividad.