La desleveraging se estabiliza: Grayscale señala que los fundamentos de las criptomonedas ahora impulsan las valoraciones del mercado

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Fuente: CryptoNewsNet Título original: La caída de octubre ha terminado: Grayscale dice que la reducción de apalancamiento ya no presiona las valoraciones de las criptomonedas Enlace original: La atención del mercado se está desplazando hacia los impulsores prospectivos en el sector cripto. La gestora de activos Grayscale compartió en la plataforma social X el 13 de enero que ya no considera que la reducción de apalancamiento posterior al 10 de octubre sea un factor relevante para las valoraciones en las últimas semanas, señalando en cambio la estabilización y los fundamentos emergentes.

Los mercados de derivados de criptomonedas experimentaron un ajuste brusco en octubre después de que liquidaciones a gran escala afectaran los futuros perpetuos. El interés abierto en los principales intercambios cayó abruptamente de aproximadamente $90 mil millones a $100 mil millones a finales de septiembre hasta cerca de $55 mil millones tras el evento del 10 de octubre, según datos incluidos en la investigación de Grayscale. Tras esa caída, el interés abierto total se mantuvo estable durante noviembre y diciembre, cerca de $50 mil millones en lugar de seguir reduciéndose, con los intercambios más grandes representando las mayores cuotas y las plataformas más pequeñas manteniendo porciones constantes.

En ese contexto, la firma escribió:

“Como resultado, ya no creemos que la reducción de apalancamiento posterior al 10 de octubre haya sido un factor relevante en las valoraciones en las últimas semanas.”

Afirmó: “Los mercados de futuros de criptomonedas en las principales plataformas experimentaron un evento de reducción de apalancamiento en octubre de 2025, pero el interés abierto se estabilizó en diciembre.”

Esa estabilización influyó en la evaluación más general de Grayscale sobre las condiciones del mercado en diciembre. El interés abierto en futuros aumentó ligeramente durante el mes, mientras que el interés en opciones disminuyó en gran medida debido a vencimientos concentrados, reforzando la idea de que el apalancamiento se mantuvo estable pero sin una recuperación agresiva. Las trayectorias relativamente planas en los principales intercambios sugieren que los traders mantuvieron exposición tras el reajuste de octubre en lugar de salir completamente de los mercados de derivados. Combinado con rangos de precios de bitcoin estrechos, volatilidad moderada y volúmenes spot más ligeros, los datos de derivados apoyaron la interpretación de diciembre como una fase de consolidación.

Grayscale también destacó la ausencia de ventas significativas por parte de los holders de bitcoin a largo plazo, lo que alivió las preocupaciones sobre una presión estructural en la oferta. Con el descenso de los flujos impulsados por impuestos, la proximidad de hitos regulatorios y la aceleración de la tokenización institucional y el desarrollo de protocolos, la firma enfatizó que las valoraciones futuras de las criptomonedas tienen cada vez más probabilidades de estar determinadas por los fundamentos y la claridad política en lugar de los efectos residuales de la reducción de apalancamiento de octubre.

Preguntas frecuentes

¿Qué ocurrió en los mercados de futuros de criptomonedas en octubre de 2025?

Las principales plataformas experimentaron un evento de reducción de apalancamiento que redujo significativamente el interés abierto.

¿Qué plataformas fueron las más afectadas por la reducción de apalancamiento?

Las plataformas más grandes tenían las mayores cuotas de interés abierto en futuros antes y después de la caída.

¿Por qué dice Grayscale que el apalancamiento ya no impulsa las valoraciones?

El interés abierto en futuros se estabilizó en diciembre en lugar de seguir reduciéndose.

¿Qué sugiere la estabilización sobre las condiciones del mercado a finales de 2025?

Indica una fase de consolidación y un reajuste en lugar de estrés continuo en los mercados cripto.