Hace poco, un gestor de fondos experimentado compartió un punto de vista interesante: en los próximos tres años, el mercado de valores de EE. UU. podría experimentar una nueva fase de prosperidad, y la lógica detrás de esto en realidad es muy familiar.

Recuerda los primeros días de su carrera: en ese momento, la desregulación, las grandes reducciones de impuestos, una política monetaria relativamente estable, junto con negociaciones de fuerza, impulsaron directamente el dólar estadounidense. Cuando el dólar se fortaleció, incluso el oro fue reprimido.

Esta cadena lógica en realidad tiene sentido: la desregulación significa que los costos empresariales disminuyen, el espacio para la innovación se amplía; la reducción de impuestos aumenta directamente las ganancias; un entorno monetario estable hace que el capital no tenga que preocuparse constantemente por la cobertura contra la devaluación; y una posición internacional fuerte garantiza el poder adquisitivo del dólar. Cuando estos factores se combinan, naturalmente atraerán capital para aprovechar la oportunidad.

Por supuesto, este juicio tiene diferentes impactos en distintas clases de activos. Las acciones estadounidenses podrían beneficiarse, pero otros activos denominados en dólares tendrán que ser considerados por separado. De cualquier manera, estos puntos de inflexión macroeconómicos son señales importantes para todo el ecosistema del mercado.