2026: Por qué este año podría finalmente ofrecer la subida que 2025 no pudo

El destacado analista Lark Davis compartió recientemente una perspectiva contraria sobre el período prolongado de lateralidad del mercado de criptomonedas, sugiriendo que 2026 podría representar el verdadero punto de inflexión que el mercado ha estado esperando. La razón no es que la tendencia alcista haya fracasado, sino que fue pospuesta por vientos en contra estructurales en la economía que ahora muestran signos de aliviarse.

La tracción económica de 2025

El analista atribuye el rendimiento moderado de las criptomonedas durante 2025 a la debilidad en la manufactura de EE. UU., un sector que aún representa entre el 10 % y el 11 % del PIB nacional y proporciona aproximadamente 13 millones de empleos. La contracción de la manufactura se profundizó significativamente, con el PMI de manufactura del ISM alcanzando 48,2 en noviembre, marcando ahora nueve meses consecutivos de declive. La situación se volvió aún más sombría al examinar los componentes: los nuevos pedidos cayeron a la mitad de 47, mientras que las métricas de empleo se situaron cerca de 44. Lo más revelador es que aproximadamente dos tercios de los fabricantes se centraron en mantener la plantilla en lugar de expandirla.

Incluso el propio análisis del ISM confirmó que más de la mitad de la producción relacionada con la manufactura permaneció en contracción durante todo el año, demostrando que, a pesar del visible auge de la inteligencia artificial, la economía en general se estancó en 2025.

Ventajas estructurales de 2026

Sin embargo, Davis señala varias fuerzas convergentes que podrían crear un entorno materialmente diferente en el futuro. En primer lugar, se espera que el gasto en capital en inteligencia artificial se acelere notablemente. El gasto en centros de datos en EE. UU. superó los $400 mil millones en 2025, con proyecciones que sugieren aproximadamente $600 mil millones en 2026 y que superarán los $700 mil millones para 2027. Esta ola abarca mucho más que software: se extiende a infraestructura física, incluyendo semiconductores avanzados, sistemas de generación de energía, hardware de servidores y grandes proyectos de construcción.

A nivel global, la situación se amplía aún más. La industria anticipa más de 2,000 centros de datos adicionales antes de 2030, impulsando la inversión total en infraestructura cerca de $7 trillones durante el período de cinco años.

Vientos monetarios a la vista

Complementando este ciclo de gasto, las condiciones monetarias están preparadas para cambiar de manera significativa. Se espera que la Reserva Federal concluya su programa de ajuste cuantitativo y reanude la expansión activa del balance en aproximadamente $40 mil millones mensuales. Al mismo tiempo, las proyecciones del mercado de acciones indican un crecimiento en ganancias de aproximadamente el 14 % para el S&P 500 en 2026.

Estos desarrollos combinados—gasto robusto en capital, liquidez renovada y expansión de las ganancias corporativas—crean lo que Davis caracteriza como una configuración fundamentalmente más sólida que la de 2025. La recuperación de la manufactura junto con condiciones financieras más fáciles posicionan a 2026 como un catalizador plausible para un impulso sostenido del mercado.