XAU/USD se acerca a los $4,350 en medio de expectativas de más recortes de tasas de la Fed y el aumento de las tensiones geopolíticas

El precio del oro alcanza los $4,345 mientras los mercados descuentan perspectivas de reducción de la tasa de la Reserva Federal

El metal precioso se disparó hasta aproximadamente $4,345 durante las operaciones tempranas del viernes en Asia, extendiendo su impresionante impulso desde 2025. El metal amarillo cerró el año pasado con una ganancia anual del 65%, la más fuerte desde 1979, impulsada por una combinación de cambios en la política monetaria y la demanda de refugio seguro.

La decisión de diciembre de la Fed allana el camino para mayor acomodación

La reciente reducción de 25 puntos básicos en la tasa de la Reserva Federal llevó la tasa de fondos federales al rango objetivo del 3.50%-3.75%. Esta reducción fue justificada por los responsables de la política monetaria citando riesgos crecientes en el empleo y tendencias moderadas en la inflación. Los participantes del mercado ahora anticipan recortes adicionales en 2026, lo que reduciría aún más el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el oro. Las deliberaciones del FOMC en diciembre revelaron un amplio consenso entre los funcionarios de que tasas más bajas siguen siendo apropiadas si la inflación continúa moderándose, aunque persiste desacuerdo respecto al momento y la magnitud de futuros ajustes.

Las incertidumbres geopolíticas mantienen el atractivo del refugio seguro

Los persistentes enfrentamientos entre Israel e Irán, junto con la escalada de las fricciones entre EE. UU. y Venezuela, siguen impulsando a los inversores hacia activos capaces de preservar la riqueza durante períodos turbulentos. El papel tradicional del oro como herramienta de preservación de la riqueza lo mantiene atractivo, ya que los operadores navegan en entornos de riesgo elevado y buscan protección en sus carteras contra shocks geopolíticos imprevistos.

Las subidas de margen en CME emergen como posible techo de precios

La Bolsa Mercantil de Chicago ha implementado requisitos de margen más altos para los contratos de futuros de oro y otros metales preciosos. Estas demandas de colateral elevadas requieren que los operadores comprometan capital adicional para mantener sus posiciones, lo que potencialmente restringe la actividad especulativa y limita el impulso alcista en el corto plazo.

La interacción técnica entre los fuertes impulsores de demanda—incluyendo la política acomodaticia de la Fed y la turmoil geopolítica— frente a las dificultades estructurales por las presiones de margen, sugiere que el precio del oro en USD podría consolidarse alrededor de los niveles actuales antes de que surja una ruptura sostenida.