¡El oro alcanza un nuevo máximo histórico de 4600! La clave del mercado tras la polémica de Powell

El lunes (12 de enero) el comportamiento del oro fue fuerte, con una subida significativa durante la sesión que se acercó al 2%, cerrando finalmente en 4601 dólares, logrando superar la barrera psicológica de los 4600 y alcanzando un máximo histórico. Esta ola de alza está respaldada por múltiples factores impulsores que merecen un análisis profundo por parte de los inversores.

Polémica política genera agitación en el mercado

Según el informe del 11 de enero del New York Times, la Oficina del Fiscal Federal del Distrito de Columbia en EE. UU. ha iniciado una investigación penal contra el presidente de la Reserva Federal, Powell, en relación con las reformas en la sede de la Fed en Washington. Esta medida ha causado revuelo en el mercado, con preocupaciones generalizadas de que este incidente pueda afectar la independencia de la política de la Reserva Federal.

Powell respondió posteriormente, enfatizando que la Fed continuará estableciendo su política de tasas basada en evidencia y datos económicos, sin ser influenciada por presiones políticas. Señaló que la amenaza del nuevo gobierno no está relacionada con sus testimonios ni con los proyectos de renovación, sino que en esencia refleja la cuestión de si la Junta de la Reserva Federal mantendrá su independencia.

La escalada geopolítica impulsa la demanda de refugio

El deterioro adicional en la situación geopolítica también ha elevado los precios del oro. Según el Wall Street Journal, funcionarios estadounidenses revelaron que Trump tiene previsto escuchar un informe sobre la situación en Irán el 13 de enero, y que EE. UU. podría estar planificando posibles medidas de respuesta. En este contexto, la demanda de activos refugio por parte de los inversores ha aumentado notablemente.

Los tres principales métodos de Trump para presionar las tasas de interés

Los analistas del mercado señalan que el gobierno de Trump está ejerciendo presión sobre los niveles de tasas de interés reales mediante diversas estrategias. Primero, la ley fiscal “Big and Beautiful” busca estimular el crecimiento económico y elevar la inflación para diluir la carga de la deuda; en segundo lugar, la estrategia ALL IN AI apunta a impulsar el crecimiento a través de la innovación tecnológica; y, además, la inestabilidad geopolítica ha elevado la demanda de refugio en los bonos del Tesoro de EE. UU., todos estos factores apuntan a reducir las tasas de interés reales. Esta estrategia es similar a las políticas que EE. UU. implementó tras la Segunda Guerra Mundial para gestionar la deuda, aunque con el costo de una depreciación del dólar y un aumento estructural en los precios de las materias primas energéticas y metálicas — la tendencia a largo plazo (lfg) indica que el mercado está muy expectante ante esta tendencia.

Datos laborales envían señales positivas

El pasado viernes (9 de enero), el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó los datos de empleo no agrícola de diciembre, que mostraron solo 50,000 nuevos puestos, por debajo de las 60,000 esperadas por el mercado, pero la tasa de desempleo cayó inesperadamente al 4.4%, y el crecimiento de los salarios también mostró una recuperación. Estos datos sugieren que, aunque hay signos de enfriamiento en el mercado laboral, no se está deteriorando abruptamente, por lo que los operadores han pospuesto la primera reducción de tasas de la Fed hasta junio.

La reacción del mercado fue rápida: el índice del dólar cayó por debajo de 99.0 hasta 98.89, y el Nasdaq 100 bajó un 0.55% durante la sesión. Es importante destacar que, aunque el rendimiento de los bonos a 2 años subió 5 puntos básicos hasta 3.53%, el rendimiento de los bonos a 10 años se recuperó tras una subida inicial, lo que refleja una presión a la baja en las tasas a largo plazo.

Perspectivas técnicas y oportunidades de inversión

El gráfico diario del oro muestra una serie de máximos más altos, indicando que la tendencia alcista a medio plazo sigue intacta. Si el oro logra mantenerse por encima de los 4600 dólares, el espacio para una recuperación adicional podría extenderse hasta los 4800 o incluso 5000 dólares. Los inversores deben seguir de cerca los niveles técnicos alrededor del 23 de enero. La línea de referencia a medio plazo para la tendencia alcista y bajista se estima en 4309 dólares; si este soporte se mantiene, la perspectiva alcista no necesita cambiar.

Riesgos recientes a tener en cuenta

Este martes (13 de enero), se publicarán los datos del IPC de diciembre en EE. UU., y la mayoría de los analistas predicen que la inflación seguirá en niveles elevados, lo que consolidará la decisión de la Fed de pausar las reducciones de tasas en enero. Además, el riesgo de un cierre del gobierno en EE. UU. antes de fin de mes también es una preocupación: el Congreso aprobó el 8 de enero tres leyes de financiamiento gubernamental, extendiendo el plazo hasta el 30 de enero, pero aún existen incertidumbres.

En conjunto, la subida del oro a nuevos máximos refleja tanto la incertidumbre en el ámbito político como las preocupaciones de los inversores por la inflación a largo plazo y la depreciación de los activos. En un contexto de múltiples factores entrelazados, la asignación estratégica a materias primas se está consolidando como una opción clave para la cobertura en las carteras de inversión.