Estamos presenciando una subida sincronizada notable en prácticamente todas las clases de activos. Las acciones han alcanzado máximos históricos, los metales preciosos como el oro, la plata y el platino están rompiendo récords. El cobre—un indicador industrial clave—también está en niveles récord. Incluso los fondos del mercado monetario, generalmente estables, están marcando nuevos máximos.

Pero aquí está el lado opuesto: la deuda nacional de EE. UU. también ha alcanzado niveles récord. El gasto deficitario continúa aumentando, y la deuda de los hogares está igualmente en máximos históricos.

¿Qué significa esto? Múltiples clases de activos subiendo simultáneamente mientras la deuda explota en todos los niveles sugiere valoraciones infladas en todos lados. Para los inversores en criptomonedas que prestan atención a los ciclos macro y las estrategias de asignación de activos, este contexto importa—es el panorama general que moldea hacia dónde fluyen los capitales a continuación.