El sentimiento de GBP/JPY se vuelve cauteloso mientras los flujos hacia activos seguros impulsan el yen japonés

El Yen japonés continúa encontrando soporte en medio de la escalada de preocupaciones por riesgos globales, creando obstáculos para el tipo de cambio GBP/JPY al inicio de la semana de negociación. Las recientes tensiones geopolíticas—incluyendo el conflicto en curso entre Rusia y Ucrania, la posible escalada entre Israel e Irán, y las fricciones entre EE. UU. y Venezuela—han provocado una fuga hacia las monedas tradicionales refugio. Este entorno ha proporcionado un impulso significativo a la fortaleza del JPY, que representa una de las principales dificultades para el par GBP/JPY.

Divergencia entre Bancos Centrales: BoE Hawkish, BoJ Hawkish pero Restringido

El panorama de políticas presenta un cuadro mixto para los operadores de divisas. La decisión reciente del Banco de Inglaterra resultó en una votación estrecha de 5-4 para reducir las tasas en 25 puntos básicos hasta el 3.75%. Este margen ajustado indica desacuerdo interno en el comité, especialmente tras las sorpresas recientes en los datos de inflación. Los participantes del mercado, en consecuencia, han reducido las expectativas de recortes de tasas más profundos durante 2024, proporcionando cierto soporte a la Libra Esterlina.

Por el lado japonés, la situación resulta más compleja. Mientras que el Banco de Japón elevó su tasa de política a un máximo de 30 años el viernes y señaló apertura a un mayor endurecimiento, las dificultades fiscales pesan mucho sobre la moneda. El aumento en los rendimientos del mercado de bonos gubernamentales japoneses ha agravado las preocupaciones sobre la trayectoria fiscal deteriorada de Japón, limitando una apreciación agresiva del yen a pesar de las expectativas favorables de tasas. Además, persiste la especulación de que las autoridades monetarias podrían intervenir para evitar una fortaleza excesiva del yen.

Posicionamiento Técnico en torno a 211.00

El par de divisas alcanzó nuevos máximos por encima del nivel de 211.00—el más alto desde agosto de 2008—antes de retroceder durante la negociación asiática. Las cotizaciones actuales cerca de 210.80-210.75 representan un retroceso modesto, con caídas diarias por debajo del 0.10%. Esta consolidación carece de una convicción de venta decisiva, sugiriendo que los operadores permanecen cautelosos respecto a un nuevo impulso bajista.

El rebote técnico desde los mínimos nocturnos indica cierta actividad de soporte, aunque el impulso sostenido sigue siendo cuestionable dada la desafiante situación macroeconómica. Los observadores esperan la publicación final del PIB del Q3 del Reino Unido para obtener una mayor dirección, aunque la liquidez de las vacaciones de fin de año puede seguir limitando el volumen de negociación.

Dinámica de Divisas

El USD ha experimentado presión de venta, apoyando indirectamente la fortaleza del GBP y proporcionando cierto contrapeso a las fuerzas de apreciación del yen. Entre los principales pares de divisas, el Yen japonés fue la moneda más fuerte frente al dólar hoy.

Perspectiva del Mercado

Una gestión prudente del riesgo sugiere esperar una acción de venta clara antes de confirmar una formación de techo definitiva en GBP/JPY cerca de los máximos recientes. La interacción entre la demanda de refugio en Japón y las expectativas de tasas del BoE probablemente seguirá siendo el principal motor de este cruce en el corto plazo.