Las subidas y bajadas en el mundo de las criptomonedas nunca dependen de la suerte, sino que en esencia son el resultado de la estrangulación por parte de fondos apalancados y la transferencia de poder en los chips. La tendencia de hoy de Dogecoin es la interpretación más vívida de esta lógica.

Al mirar el gráfico de velas de 4 horas por la mañana, me pareció interesante: Dogecoin acababa de superar los 0.154 en la madrugada, pero en la tarde cayó rápidamente hacia los 0.139. Los indicadores técnicos estaban en un estado lamentable, RSI y KDJ caían simultáneamente en la zona de sobreventa, y el valor J incluso llegó a 0. Esto no es una corrección normal, sino un ritmo en el que te mantienen presionado contra el suelo y te frotan.

Pero al analizar en detalle lo que ha ocurrido hoy, se entiende la lógica detrás. Desde la madrugada hasta el mediodía, esta ola de mercado fue una clásica "matanza de largos" — en las órdenes de liquidación por 4.96 millones de dólares, 4.92 millones provenían de posiciones largas. En otras palabras, muchos minoristas vieron la recuperación desde 0.115 y no pudieron resistir la emoción, apalancándose para comprar en la subida, pero cuando los grandes jugadores contrarrestaron, las posiciones de estos "brothers del apalancamiento" explotaron. He visto este guion varias veces. Antes de la burbuja alcista de 2021, también fue así: primero vaciaron las posiciones apalancadas, y luego las llevaron lentamente hacia arriba. Ahora, esta limpieza del mercado en realidad es algo bueno: los que fueron eliminados son solo posiciones flotantes, y las verdaderas posiciones en spot permanecen en manos de quienes no usan apalancamiento, haciendo que el mercado se vuelva más "ligero".

Pero no te apresures a decir que el fondo ya llegó. La contradicción actual es muy interesante: los aspectos técnicos sugieren que la recuperación está cerca, pero los fondos están huyendo. Mirando los datos de salida neta de las exchanges, una salida de -418 millones de dólares indica que estamos en una situación en la que "los minoristas están comprando en la parte baja, los grandes están viendo la escena". Aunque el MACD todavía muestra barras verdes, la señal de giro ya se está gestando. En este momento, lo que hay que observar no es qué tan fuerte será la recuperación en las velas, sino cuándo cambiará la actitud del dinero.