Recientemente revisé los datos en cadena y hay varias señales que no se pueden ignorar.

El volumen de contratos pendientes de Hyperliquid superó los 9 mil millones de dólares, ocupando el primer lugar. Pero el volumen de comercio de esta plataforma en realidad se redujo, y el TVL se mantuvo en 4.3 mil millones sin grandes cambios — esto es muy interesante. En pocas palabras, el dinero no ha salido, pero todos están apalancándose aún más para resistir. Los largos y cortos están acumulando posiciones juntos, esto no se llama estabilidad, sino que parece que están gestando algo.

Al mismo tiempo, el volumen de comercio de Aster de repente se disparó, ocupando el segundo lugar. El problema es que el TVL y el volumen de contratos pendientes no han seguido el ritmo, este tipo de aumento aislado en volumen generalmente indica un pico de popularidad a corto plazo. Si puede mantenerse, dependerá de si hay dinero real entrando en el mercado.

Mi opinión no ha cambiado. La liquidez total del mercado en realidad no ha aumentado mucho, sino que las posiciones apalancadas se están volviendo cada vez más pesadas. La situación más peligrosa en este escenario es que de repente venga una ráfaga de viento — lo que puede desencadenar una cadena de liquidaciones forzadas. La volatilidad probablemente aumentará, no esperes un mercado tranquilo y estable.

Por eso, mi consejo es que no se dejen engañar por el ranking de volumen de comercio. Lo que realmente hay que observar es la relación entre el volumen de posiciones abiertas y el TVL. Yo mismo sigo confiando en aquellos activos con valor real que pueden resistir la volatilidad, esperando que el mercado cometa un error y sea una buena oportunidad para comprar en los momentos de pánico.

Cuanto más caótico esté el mercado, más se puede evaluar la profundidad de la comprensión de una persona. Paciencia y espera, la oportunidad llegará siempre.