Desde julio no he seguido en profundidad la tendencia de Ethereum, y fue hasta mediados de septiembre que volví a evaluar sus oportunidades de inversión. La decisión en esa ocasión fue relativamente conservadora, pero una de las observaciones clave fue que la entrada neta de fondos en los ETF en septiembre cayó a menos de una décima de la de agosto, lo que indica que la fase de aumento de posiciones por parte de las instituciones financieras tradicionales ya ha llegado a su fin.

Sin embargo, en las últimas semanas, con la superposición de varias señales importantes, la situación parece haber cambiado. Ethereum podría estar gestando una nueva ventana de acumulación.

**Por qué se mantiene optimista con los fundamentos de ETH**

Honestamente, el rendimiento de Ethereum en estos dos años no ha sido espectacular. Las altas tarifas de gas han llevado a proyectos estrella como dYdX a migrar a otras cadenas públicas, e incluso muchos entusiastas se sintieron decepcionados en algún momento. Además, al haber perdido por completo la ola de las meme coins, la sensación de estancamiento se acentuó.

Pero hay un punto que todos reconocen: ninguna otra cadena pública puede igualar el nivel de descentralización de Ethereum. Y esa es precisamente la razón por la que desde el tercer trimestre del año pasado, las instituciones comenzaron a posicionarse en ella.

Según los datos, el volumen de activos bloqueados en el ecosistema DeFi de Ethereum sigue muy por delante de competidores como Solana, y ya se ha convertido en la capa de infraestructura financiera de todo el Web3. Este estatus no se ha logrado con marketing, sino mediante una constante ponderación entre descentralización y usabilidad.

Lo más interesante es que, en una era en la que incluso las stablecoins como USDT pueden ser congeladas o reemitidas, Ethereum logra ofrecer una resistencia a la censura cercana a la de Bitcoin. Esta característica, para los usuarios que buscan libertad financiera, es insustituible.