En 2026, con un inicio de año, enfocarse en un solo dato permite entender la actitud del mercado: el flujo neto diario de ETF de Bitcoin en spot es de 471 millones de dólares. A simple vista, no parece especialmente destacado, pero en el contexto de los últimos dos meses, la historia cambia. En noviembre y diciembre, la salida neta totalizó 4.57 mil millones de dólares, con una salida de 1.09 mil millones solo en diciembre. En ese momento, muchos no pudieron soportar la volatilidad por encima de 93K y vendieron en pérdida. ¿Y el dinero inteligente? Compró silenciosamente en niveles de retroceso aún más bajos, recuperando en un día una décima parte de la salida de los últimos dos meses. En el mismo nivel de precio, la entrada y la salida siempre ocurren simultáneamente; la diferencia solo está en quién es quién.

Pero esto no es una señal aislada. También ocurrieron tres cosas que casi en paralelo cambiaron la línea de fondos:

Primero, la presión vendedora en los ETF se ha suavizado. De una salida neta constante a una entrada neta significativa, la mentalidad está cambiando.

Segundo, la hoja de balance de la Reserva Federal aumentó 59.4 mil millones de dólares en una semana. Al 31 de diciembre, el tamaño era de 6.6406 billones, una expansión evidente en comparación con una semana antes, y la liquidez comienza a relajarse marginalmente.

Tercero, en la cadena, aparecen signos de acumulación de chips. La cantidad de direcciones nuevas que poseen más de 10,000 BTC ha superado esa cifra, y los poseedores a largo plazo también están entrando en una fase de acumulación neta.

Estos factores, combinados, hacen que cuando BTC rebote de 87.5K a 93K (un aumento del 6.8%), no sea solo un cambio de ánimo. Detrás hay una transformación estructural de los fondos, una acumulación real y con ritmo.