最近两天比特币的走势就是这样——冲高之后又回落，在91000到94500美元这个区间里反复震荡，多空之间的拉扯非常激烈。

Desde una perspectiva técnica, ¿cómo se ve? La resistencia clave está en torno a 94000-94500, y se necesita volumen para una verdadera ruptura. El nivel de soporte es entre 91000 y 91500, que es una zona de soporte fuerte en el intradía. Si se rompe nuevamente, 90000 se convierte en la última línea de defensa. El MACD en la gráfica diaria todavía está por encima de la línea cero, lo que indica que la estructura alcista a largo plazo aún no ha sido completamente destruida, pero la fuerza bajista en el marco de 2 horas se está fortaleciendo, y el precio ya ha roto las medias móviles de corto plazo, con la media de 120 días en torno a 90750, que ahora se convierte en un soporte técnico importante.

Desde el aspecto de fondos, hay algo interesante: aunque los ETF todavía están en flujo neto positivo, el volumen de ventas activas a corto plazo ya es el más alto desde el 23 de diciembre, lo que indica que muchos están tomando ganancias. El apalancamiento y la volatilidad están en niveles relativamente bajos, y el sentimiento del mercado aún no se ha activado completamente, presentando una actitud estructuralmente conservadora.

¿Y qué dicen las instituciones? Bernstein mantiene su objetivo de 150,000 dólares para 2026 sin cambios, consideran que los 80,000 son un fondo, y la confianza a largo plazo no ha cambiado.

En cuanto a la operativa, la recomendación sigue siendo comprar en bajos y vender en altos. Cerca de los soportes se puede comprar en pequeñas cantidades, y en las resistencias reducir posiciones adecuadamente, estableciendo bien los stops. Es importante controlar el tamaño de la posición y no perseguir las subidas ni vender en pánico.

Los dos aspectos clave a seguir son: los datos de empleo no agrícola de EE. UU. de esta noche influirán directamente en las expectativas de recortes de tasas y en la preferencia por activos de riesgo; además, si el flujo de fondos en los ETF continúa en entrada neta, esto determinará la dirección del mercado a corto plazo. Si se rompe efectivamente el soporte en 91000, luego habrá que ver si vuelve a buscar mínimos en torno a 90000-89000.