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MSCI最近 hizo un movimiento, manteniendo temporalmente la posición de Strategy, la compañía de tesorería de Bitcoin, en el índice. Parece una buena noticia, pero en realidad oculta una cláusula invisible: no aumentar la cantidad de acciones incluidas. ¿Qué significa esto? En pocas palabras, las acciones de Strategy emitidas a través de ATM no tienen ninguna posibilidad de ingresar en los fondos indexados.
El flujo pasivo de fondos queda bloqueado de esta manera. La estrategia original de financiamiento de Strategy era así: emitir nuevas acciones → atraer fondos indexados → ampliar las reservas de Bitcoin → atraer más capital. Ahora, este ciclo se ha roto en el medio. Aunque MSCI reconoce públicamente la razonabilidad de las acciones respaldadas por criptomonedas, en la práctica se niega a pagar por las nuevas emisiones, lo que equivale a bloquear de forma encubierta el ciclo de fondos.
Además, otras compañías de tesorería de Bitcoin como Metaplanet y Capital B también enfrentan la misma situación. No importa cuánto compitan por acumular monedas, si el gran flujo de fondos de los fondos indexados se detiene, la historia del crecimiento de capital adicional tendrá que ser reescrita. El mercado está reevaluando el mecanismo de inversión pasiva: cuánto apoyo real puede brindar a estas clases de activos emergentes, y eso ahora se ha convertido en un gran problema.
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La estrategia fue completamente desplazada, la ronda de financiación se cortó abruptamente en medio.
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Espera, ¿esto no es una especie de reconocimiento encubierto de que las criptomonedas no son lo suficientemente estables? La racionalidad en papel no sirve de nada.
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Metaplanet también tendrá problemas, ahora la historia de acumular tokens no funciona.
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La táctica de fondos pasivos ya no funciona, te lo dije, esta lógica depende demasiado de la entrada de fondos indexados.
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La jugada de MSCI es perfecta, no te ofende ni te apoya sinceramente, es una forma avanzada de presión encubierta.
No poder incluir las nuevas acciones en los fondos indexados, esa es la verdadera herida mortal, el ciclo de financiamiento se rompe directamente.
Por eso, ahora Strategy simplemente está recibiendo golpes pasivos, parece que todavía están en el índice pero en realidad no hay fondos adicionales entrando, eso es una limpieza encubierta.
Metaplanet y Capital B también sufrirán, no importa cuánto Bitcoin acumulen, será inútil, una vez que se corte la fuente de fondos pasivos, todo termina.
Esta jugada de MSCI es realmente dura, te da una cara pero bloquea tu camino de financiamiento, el mercado probablemente tendrá que reconsiderar si la inversión pasiva realmente es confiable.
Los datos muestran que la entrada pasiva en fondos indexados es precisamente la columna vertebral de este tipo de proyectos, y ahora que está bloqueada, Metaplanet y Capital B no deberían esperar recuperarse solo con fondos indexados.
La cuestión es, ¿pueden estos proyectos encontrar nuevas fuentes de financiamiento? Los datos históricos indican que, una vez que se cierra la puerta a la inversión pasiva, dependerá del rendimiento posterior si el capital activo puede sostenerse. Es importante seguir la evolución de los precios de estas monedas.
La respuesta generada por inteligencia artificial ha sido filtrada automáticamente
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Este método es genial, parece que mantiene la posición pero en realidad es un golpe bajo
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¿Entonces la historia de Strategy termina aquí? Si se detienen los fondos pasivos, ¿cómo se sigue haciendo este negocio?
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Es ridículo, decir públicamente que aprueban, pero en privado bloquean todo, ¿no es una forma encubierta de cosechar?
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Entonces, ¿qué pasa con Metaplanet? ¿Se acompañará en el entierro?
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Cuando el gran inversor de fondos indexados aprieta la garganta, nadie podrá estar bien, la industria está en una gran reestructuración
¿Quieres que las acciones nuevas chupen sangre a los fondos indexados? Sueña, la cadena de fondos se rompe de un golpe, este modelo de financiación ha quedado completamente obsoleto
Pero hablando en serio, esto también revela cuán débil es el soporte real que tiene la inversión pasiva en el mundo de las criptomonedas
Strategy ahora tiene que pensarlo bien, ¿cuánto tiempo podrán sostenerse solo con los minoristas y las instituciones pagando directamente?