Según los datos del mercado del 7 de enero, el precio actual de BTC alcanza los $91,927, y el mercado de opciones muestra una fuerte condición de Gamma positiva (de $4.7 mil millones). ¿Qué significa esta estructura para la tendencia de los precios?

En un entorno de Gamma positiva elevada, las operaciones de cobertura de los market makers generan un efecto de supresión de la volatilidad. Sus operaciones constantes de compra y venta en niveles altos y bajos en realidad bloquean el impulso del precio, y se espera que BTC oscile en un rango relativamente estrecho entre $90,000 y $93,000.

Desde el punto de vista del sentimiento, la Skew de IV se encuentra en niveles extremadamente bajos (solo en el percentil 17.4%), lo que indica que la demanda de protección contra caídas repentinas no es fuerte, lo que sugiere que la tolerancia al riesgo de los inversores institucionales sigue siendo positiva. En términos de soporte técnico, $90,000-$91,000 es la principal zona de compra y cobertura de los market makers, mientras que por debajo, los $85,000 forman una fuerte resistencia en la pared de puts.

En este entorno de mercado, las instituciones están implementando estrategias de Iron Butterfly, aprovechando con precisión el efecto de pinning en el rango de $90,000-$92,000 para recolectar valor temporal (Theta). Esta puede ser la mejor estrategia de juego en la etapa actual.