#比特币六连涨 Bitcoin vuelve a los 90.000 dólares pero la confianza del mercado sigue siendo escasa

El precio de Bitcoin ha recuperado el umbral de los 90.000 dólares, pero la base de este rebote sigue siendo frágil. A pesar de la recuperación del precio, los traders en general permanecen defensivos, y el mercado de derivados aún no muestra signos de optimismo sostenido.
Esta semana, mientras Bitcoin rebota, el mercado de derivados de criptomonedas apenas presenta señales claras que respalden una tendencia alcista a largo plazo. Aunque el ETF de Bitcoin (ETF) de la semana pasada registró nuevas entradas, la estructura general del mercado no ha mejorado en paralelo.
El aumento actual del precio parece más una breve pausa que el inicio de un nuevo ciclo alcista. En áreas clave que reflejan el sentimiento del mercado—contratos perpetuos y de plazo fijo de Bitcoin—la mayor parte de la actividad comercial todavía se concentra en contratos a corto plazo. La Bolsa de Mercancías de Chicago (CME), considerada durante mucho tiempo un indicador importante de la participación de inversores institucionales, actualmente muestra una demanda débil por los contratos a plazo.
Vetle Lunde, jefe de investigación en K33 Research, señaló en un informe publicado el martes que, aunque hay signos de una ligera mejora en el sentimiento del mercado, persiste la cautela general, con los inversores permaneciendo en la sidelines tras las recientes ganancias. El informe indica que el volumen de comercio spot, la volatilidad y los niveles de apalancamiento en derivados están todos cerca de los mínimos vistos antes de diciembre del año pasado, con un 86% del interés abierto concentrado en contratos que expiran próximamente.
Mientras tanto, las tasas de financiación para contratos perpetuos siguen siendo bajas, reflejando posiciones alcistas limitadas y un apetito por el riesgo que aún no se ha calentado significativamente.
Sin embargo, la presión de venta prolongada que persistió hasta finales de 2024 se invirtió en los primeros días de negociación de este año, impulsando los precios de Bitcoin al alza. El 5 de enero, el ETF de Bitcoin registró su mayor entrada neta en un solo día desde el 7 de octubre del año pasado, y estuvo entre las diez mayores entradas de capital diarias desde el 1 de enero de 2025.
Si Bitcoin continúa fortaleciéndose, podría reactivar la actividad de comercio de futuros en la Bolsa de Mercancías de Chicago. A medida que la diferencia entre los precios spot y de futuros se amplía, el comercio de base—la estrategia de obtener beneficios de la diferencia de precios—puede volver a ser atractivo.
Mientras tanto, el rendimiento inferior de Bitcoin en comparación con el oro y los mercados bursátiles ha generado debates sobre el valor a largo plazo de las criptomonedas. Mike McGlone, estratega senior de commodities en Bloomberg Intelligence, afirmó en un informe publicado el lunes que la volatilidad de Bitcoin ha estado disminuyendo de manera constante, especialmente en comparación con el oro y los activos de riesgo, lo que podría indicar que la fase más explosiva del activo cripto ha pasado gradualmente.