#FedRateCutComing

Mi opinión sobre el camino de recortes de la Fed en 2026
En mi opinión, el enfoque de la Fed en 2026 será medido, cauteloso y, en última instancia, gradual — no agresivo, no apresurado y no reaccionario. Los responsables de la política ya no están luchando contra un shock inflacionario, pero tampoco están en posición de declarar la victoria. Esa realidad por sí sola hace que un ciclo de flexibilización rápida sea poco probable.
El objetivo principal de la Fed en 2026 será preservar la credibilidad mientras evita un sobreajuste, y eso lleva a una conclusión: recortes de tasas lentos y deliberados distribuidos en el tiempo.

Inflación: La restricción clave
La inflación se está enfriando, pero no ha desaparecido. La inflación de servicios sigue siendo pegajosa, el crecimiento salarial aún está elevado en relación con la productividad, y las expectativas de inflación son algo que la Fed vigilará de cerca.
Por ello, no veo que la Fed recorte de manera preventiva o agresiva a menos que la inflación baje convincente por debajo de la tendencia. Cualquier señal de presión inflacionaria renovada ralentizará o pausará inmediatamente el ciclo de flexibilización.
Traducción:

La Fed solo recortará cuando se vea obligada, no porque los mercados lo exijan.
Crecimiento económico: desacelerando, no colapsando
El crecimiento en 2026 probablemente desacelerará, pero no colapsará. La economía de EE. UU. ha mostrado una resiliencia repetida, y eso da espacio a la Fed para mantener la paciencia.
Mientras el crecimiento siga siendo positivo y las condiciones financieras no se aprieten de forma incontrolada, no hay urgencia para recortes profundos. La Fed preferiría arriesgarse a ser ligeramente restrictiva antes que reactivar la inflación.
Esto refuerza la idea de una flexibilización gradual, no recortes estilo estímulo.

Empleo: enfriándose, no colapsando
El mercado laboral se está suavizando, pero no está en crisis. Las vacantes están disminuyendo, la contratación se está moderando y el crecimiento salarial se está desacelerando — todos resultados que la Fed quiere ver.
Sin embargo, el desempleo no está aumentando lo suficiente como para justificar movimientos de política de emergencia. La Fed tolerará cierta debilidad en el mercado laboral si ayuda a asegurar la estabilidad de precios a largo plazo.
A menos que el desempleo aumente inesperadamente, los datos de empleo respaldan recortes lentos y dependientes de los datos, no una flexibilización rápida.

Estabilidad financiera: el conductor silencioso
Este es el factor menos valorado.
La Fed es muy consciente de que las tasas altas estresan partes del sistema financiero — bancos regionales, bienes raíces comerciales y prestatarios apalancados. Pero recortar demasiado rápido podría fomentar riesgos excesivos y burbujas de activos.
Por eso, el equilibrio de la Fed en 2026 es simple:
Recortar lentamente lo suficiente para reducir el estrés sistémico
Pero no lo bastante rápido como para encender la especulación
Esa mentalidad favorece firmemente reducciones de tasas controladas e incrementales.

Mi escenario base para 2026
Uno o dos pequeños recortes a lo largo del año
Pauses prolongadas entre decisiones
Gran dependencia de los datos de inflación y empleo
Disposición a detener los recortes si la inflación vuelve a acelerarse
Esto no es un “pivote”.
Es un ajuste fino.

Impacto en el mercado
Acciones en EE. UU.
Los recortes graduales de tasas son estructuralmente favorables para las acciones. Tasas más bajas reducen las presiones de descuento sobre las ganancias y mejoran las condiciones de liquidez.
Sin embargo, esto no será una subida en línea recta. Los mercados que precien recortes agresivos demasiado pronto se verán obligados a reevaluar cuando la Fed se mueva más lentamente de lo esperado.
Perspectiva de las acciones:
Tendencia positiva
Mayor volatilidad en torno a las expectativas de la Fed

Bonos en EE. UU.
Los mercados de bonos se benefician de la previsibilidad, y un ciclo de recortes gradual apoya una caída lenta en los rendimientos en lugar de un rally abrupto.
Los bonos a largo plazo solo superarán si la inflación cae más rápido de lo esperado. De lo contrario, las ganancias en bonos serán estables pero limitadas.
Perspectiva de los bonos:
Estable
Incrementalmente alcista
Sin un shock de crecimiento, no habrá un rally dramático

Mercados de criptomonedas
Las criptomonedas prosperan con las expectativas de liquidez, no solo con los recortes de tasas en sí.
Un ciclo de flexibilización gradual proporciona un entorno de apoyo, pero los mayores rallies en criptomonedas ocurren cuando:
Los recortes aceleran más rápido de lo esperado, o
La Fed señala un apoyo a largo plazo claro

En 2026, las criptomonedas probablemente se beneficiarán de las condiciones de flexibilización, pero la volatilidad seguirá siendo alta si la Fed se niega a moverse tan rápido como esperan los mercados especulativos.
Perspectiva de las criptomonedas:
Estructuralmente alcista
Altamente sensible a la comunicación de la Fed

Conclusión
La Fed en 2026 no rescatará los mercados.
No entrará en pánico.
Y no se apresurará.
En cambio, recortará lentamente, con cautela y de manera deliberada, priorizando el control de la inflación y la estabilidad financiera sobre el entusiasmo del mercado.
Para inversores y traders, eso significa:
Los activos de riesgo pueden tender a subir
La liquidez mejora gradualmente
La volatilidad seguirá siendo parte del juego
La oportunidad no está en apostar por recortes agresivos
Sino en posicionarse para un ciclo de flexibilización lento y disciplinado.