El rally del plata se mantiene por encima de $72.70 mientras el mercado apuesta por recortes más profundos de la tasa de la Fed en 2026

La plata (XAG/USD) continúa su ascenso hacia el nivel de $72.70 durante las primeras operaciones europeas del miércoles, respaldada por la creciente convicción del mercado de que la Reserva Federal implementará un alivio monetario más agresivo de lo que actualmente se indica. Según la herramienta CME FedWatch, los operadores están valorando en un 70.6% la probabilidad de al menos 50 puntos básicos en recortes de tasas a lo largo de 2026, superando la guía del propio gráfico de puntos de la Fed, que sugiere que solo podría ocurrir un recorte para finales de 2026.

Por qué la plata se beneficia de expectativas de tasas más bajas

Los metales preciosos sin rendimiento, como la plata, han respondido históricamente de manera positiva a entornos de tasas de interés más bajas, ya que las tasas decrecientes reducen el coste de oportunidad de mantener activos que no generan ingresos. Con las proyecciones actuales de la Fed que implican un objetivo de la tasa de fondos federales del 3.4% para finales de 2026, los participantes del mercado ven un margen significativo para la política de acomodación. Esta expectativa ha creado un viento de cola para el metal blanco a pesar de la mayor resistencia económica.

Los datos económicos añaden complejidad a la narrativa de recortes de tasas

El crecimiento del PIB del tercer trimestre en Estados Unidos fue del 4.3% interanual, superando las expectativas de los economistas del 3.3% y la lectura del trimestre anterior del 3.8%. Esta expansión económica más fuerte de lo anticipado presenta un panorama mixto para las previsiones de tasas de interés. Mientras que un crecimiento robusto suele apoyar la fortaleza de la moneda y puede presionar los precios de las materias primas, las expectativas de acomodación de la Fed permanecen ancladas por lecturas de inflación más suaves y la orientación de la política.

Los próximos datos de Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo—programados para su publicación a las 13:30 GMT del miércoles—proporcionarán información adicional sobre la dinámica del mercado laboral. El consenso espera que la cifra se mantenga estable en 223,000, sugiriendo condiciones de empleo estables sin una deterioración dramática.

La imagen técnica señala precaución a pesar del impulso alcista

En el marco de tiempo diario, XAG/USD cotiza cerca de $72.19 con la media móvil exponencial de 20 días en una pendiente positiva, confirmando la tendencia alcista predominante. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (14) ha alcanzado 80.95, indicando condiciones de sobrecompra que podrían preceder a una fase de consolidación o retroceso.

Los niveles de soporte se vuelven críticos si el impulso se modera. La EMA de 20 días en torno a $63.07 representa la primera base significativa. Mantenerse por encima de este soporte dinámico mantendría la estructura alcista, mientras que una caída por debajo de este nivel podría desencadenar un retroceso más profundo a medida que se deshacen las condiciones de sobrecompra. Tales cambios en las valoraciones de los metales preciosos a menudo se correlacionan con movimientos más amplios de divisas—los operadores que monitorean los diferenciales de tasas globales entre las principales economías (como seguir la dinámica de pronóstico del euro frente al INR) reconocen que los cambios en la política monetaria relativa impulsan tanto el rendimiento de las materias primas como el de las divisas.

La configuración actual presenta un escenario en el que la plata permanece en una tendencia alcista, pero las lecturas de sobrecompra en aumento justifican la vigilancia ante una posible consolidación antes de avances adicionales.