El auge de (Silver) se desacelera, se reevalúa la relación con los tipos de interés de los bonos... enfrentando la resistencia de 54.50 dólares

El impulso técnico continúa, pero la resistencia superior se mantiene

La plata (XAG/USD) en efectivo ha encontrado resistencia cerca de los 52 dólares por onza y ha entrado en una fase de corrección. En base a la gráfica diaria, la plata, que actualmente se negocia en torno a los 51.94 dólares, ha subido de forma consecutiva en los últimos 3 días de negociación, pero aún está lejos de superar su máximo histórico de 54.50 dólares.

Desde una perspectiva técnica, todavía hay señales positivas. El precio se encuentra por encima de la media móvil exponencial(EMA) de 20 días, y el índice de fuerza relativa(RSI) registra 59.15, superando el nivel de 50 pero sin llegar a niveles de sobrecompra. Esto sugiere que aún hay margen para un mayor aumento.

Sin embargo, no se puede descartar que la tendencia alcista pueda debilitarse temporalmente. Si el RSI regresa hacia el nivel de 50 o si la EMA de 20 días se debilita, la tendencia podría cambiar a un rango lateral. Los niveles de soporte a la baja se consideran en los 50.40 dólares(EMA de 20 días) y en los 44.47 dólares, que fue el mínimo del 23 de septiembre.

La caída en los rendimientos de los bonos impulsa la compra de plata

El principal factor que impulsa el aumento del precio de la plata es la caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Actualmente, el rendimiento del bono a 10 años se mueve en torno al 4.00%, pero en la semana ha registrado una caída de aproximadamente el 3.4%. La relación inversa entre los rendimientos de los bonos y la demanda de activos sin rendimiento, como la plata, explica este aumento.

Este descenso en los rendimientos de los bonos se debe a las expectativas de nuevos recortes por parte de la Reserva Federal(Fed). Según los datos del CME(CME) FedWatch, la probabilidad de que la reunión de diciembre reduzca la tasa en 25 puntos básicos ha aumentado del 50.1% hace una semana al 85.3% en la actualidad.

La consideración de candidatos a la presidencia de la Fed y cambios en la política

Se está influyendo en el mercado la expectativa de que la política de flexibilización monetaria de la Fed se acelerará. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, declaró recientemente que “la política monetaria actual es restrictiva, pero las recientes medidas han suavizado la intensidad del endurecimiento y hay espacio para ajustes adicionales a corto plazo”. Esto se interpreta como una señal de posibles recortes adicionales.

También hay que prestar atención a las variables políticas. Entre los posibles candidatos a la presidencia de la Fed, se mencionan figuras cercanas al expresidente Donald Trump. La entrada de estas personas en los órganos de decisión de la Fed podría presionar para una finalización temprana de la política de altas tasas, acelerando así el ciclo de flexibilización monetaria a medio y largo plazo.

Perspectiva a corto plazo: monitoreo imprescindible de los rendimientos de los bonos

La dirección a corto plazo de la plata dependerá en gran medida de los movimientos en los rendimientos de los bonos y de las señales de la política de la Fed. Mientras se mantenga por encima de la EMA de 20 días, la tendencia alcista sigue siendo válida, pero la ruptura de la resistencia de 54.50 dólares será un punto clave para determinar el impulso de la subida futura.