Recorte de la tasa del BoE en la mesa mientras la sorpresa de la inflación en el Reino Unido envía la libra esterlina a la baja

Una inflación más suave de lo esperado podría ser la luz verde que necesita el Banco de Inglaterra.

Los datos de inflación de noviembre del Reino Unido acaban de situarse por debajo de las previsiones, y la Libra Esterlina siente la presión. La Oficina de Estadísticas Nacionales reveló que el IPC principal fue del 3.2% en términos anuales, más frío que el 3.5% anticipado y muy por debajo del 3.6% de octubre. Esto marca el segundo mes consecutivo de reducción en las presiones de precios, sugiriendo que la inflación podría finalmente estar retrocediendo hacia la zona de confort del 2% del banco central.

La inflación subyacente—eliminando los componentes volátiles como alimentos y energía—también decepcionó en un 3.2% frente a las expectativas del 3.3% y el 3.4% anterior. En términos mensuales, el IPC principal en realidad se contrajo un 0.2%, una caída más pronunciada que la previsión de estabilidad. La inflación de servicios, que el BoE vigila como un halcón, se suavizó hasta el 4.4% desde el 4.5%.

Sin embargo, el panorama del empleo se vuelve más turbio.

Los datos recientes del mercado laboral para los tres meses hasta octubre mostraron que la tasa de desempleo de la OIT subió al 5.1%, la más alta desde 2019. Esa combinación de inflación en desaceleración y aumento del desempleo es exactamente lo que podría justificar un recorte de tasas en la reunión del jueves del BoE. Los inversores ya están valorando ese cambio, apostando a que el banco central no se quedará de brazos cruzados con las presiones de precios en retirada y las preocupaciones por el empleo en aumento.

El cable sufre un golpe tras los datos.

La Libra Esterlina cayó más de un 0.5% frente al Dólar estadounidense el miércoles, acercándose a 1.3340 y revirtiendo las ganancias del día anterior, que superaron 1.3450. La sorpresa de un IPC más suave desinfló a los toros de la libra, aunque el contexto general importa: el índice del Dólar estadounidense (DXY) en realidad subió un 0.4% hasta tocar 98.60, rebotando desde un mínimo de 10 semanas cerca de 98.00.

El rebote del Dólar ocurrió a pesar de las débiles métricas laborales de EE.UU. El informe de nóminas no agrícolas de noviembre mostró que la economía añadió solo 64,000 empleos tras perder 105,000 en octubre, mientras que la tasa de desempleo subió al 4.6%, la más alta desde septiembre de 2021. La mayoría de los analistas atribuyen estos números suaves a distorsiones por el cierre del gobierno en lugar de un deterioro genuino del mercado laboral. La herramienta CME FedWatch actualmente muestra que los operadores esperan que la Reserva Federal mantenga las tasas estables en el rango del 3.50%-3.75% hasta enero, con los funcionarios todavía cautelosos de desatar la inflación si los recortes son demasiado agresivos.

Técnicamente, la libra todavía está por encima de la línea—por ahora.

El GBP/USD mantiene una tendencia alcista a pesar de la caída diaria, ya que el precio se mantiene por encima de la media móvil exponencial de 20 días en 1.3305. Sin embargo, el RSI de 14 días se ha enfriado a 56, lo que sugiere que el impulso alcista podría estar decayendo. La retracción de Fibonacci del 50% en 1.3399 aparece como resistencia inmediata, mientras que un cierre por debajo de 1.3307 podría desencadenar una mayor caída hacia 1.3200. Las rupturas al alza por encima del máximo del martes en 1.3456 apuntarían hacia el nivel psicológico de 1.3500.

¿Qué sigue? Todas las miradas están puestas en los datos del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. que se publicarán el jueves—cómo navega la Fed las expectativas de inflación podría, en última instancia, dictar si la Libra Esterlina encuentra su soporte o se hunde aún más frente al Dólar en el corto plazo.