El impulso técnico del dólar estadounidense frente al yen japonés es fuerte, y las monedas emergentes como la rupia también muestran presión.

La perspectiva de la política del yen no está clara, la presión a la devaluación es difícil de aliviar

Los legisladores del partido gobernante en Japón propusieron recientemente elaborar un presupuesto complementario a gran escala de más de 25 billones de yenes para apoyar el plan de estímulo económico del Primer Ministro Fumio Kishida. Esta medida ha generado preocupaciones en el mercado sobre la presión de la deuda pública, y el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 40 años ha alcanzado niveles históricos. En este contexto de expansión fiscal, las perspectivas de política del Banco de Japón (BoJ) son inciertas—Fumio Kishida enfatizó que Japón todavía enfrenta riesgos de deflación y espera que el Banco de Japón logre sus objetivos basándose en una inflación impulsada por los salarios, en lugar de depender del aumento de los precios de los alimentos. Su actitud hacia el aumento de tasas del Banco de Japón es claramente negativa, lo que retrasará aún más las expectativas del mercado sobre un endurecimiento de la política, siendo este un factor clave para el rendimiento reciente del yen.

La perspectiva técnica indica que el USD/JPY podría continuar subiendo

En la sesión del miércoles en Asia, el USD/JPY mantuvo un soporte continuo por encima del nivel psicológico de 155.00, y los indicadores de oscilación mostraron señales positivas, indicando que el análisis técnico favorece una tendencia alcista para este par de divisas. El precio tocó un mínimo desde finales de febrero, pero el impulso alcista sigue siendo fuerte. Desde el punto de vista técnico, una ruptura adicional del nivel entero de 156.00 es un evento con alta probabilidad; si el impulso continúa, el precio podría seguir subiendo hacia la zona de 156.50-156.60, con objetivos posteriores en torno a 157.00 y 157.35.

En cuanto a soportes a la baja, si la corrección en torno a 155.00 encuentra resistencia, el precio podría acercarse a la zona de 154.50-154.45. Este nivel debe considerarse un punto de inflexión clave—si se rompe, el USD/JPY enfrentará una mayor presión bajista, con un objetivo en torno a 154.00, extendiéndose hacia las zonas de soporte en 153.60-153.50 y 153.00. Al mismo tiempo, otras monedas emergentes como la rupia india frente al dólar también enfrentan presión debido a la fortaleza del dólar.

Los participantes del mercado mantienen una actitud cautelosa, y las expectativas de intervención política siguen en aumento

Cada vez más participantes del mercado esperan que las autoridades japonesas puedan intervenir en el mercado de divisas para frenar la depreciación adicional del yen, lo que hace que los traders en posiciones cortas sean reacios a abrir nuevas posiciones. La aversión al riesgo global también proporciona cierto soporte al yen como activo refugio, y la caída generalizada en los mercados bursátiles limita aún más la caída del yen.

Por otro lado, aunque desde un punto de vista fundamental el dólar debería recibir soporte, las preocupaciones por una recesión económica debido a la prolongada shutdown del gobierno de EE. UU. y las dudas sobre las futuras políticas de la Reserva Federal han limitado el avance del dólar. El vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, afirmó que la autoridad monetaria debe avanzar lentamente, y el director Christopher Waller continúa defendiendo una mayor reducción de tasas, lo que ha debilitado la atracción del dólar.

Los datos económicos clave dominarán la tendencia a corto plazo

Las actas de la reunión del FOMC que se publicarán a finales de esta semana tendrán un impacto decisivo en la dinámica del precio del dólar. Posteriormente, la atención del mercado se centrará en el informe de empleo no agrícola de EE. UU. que se publicará el jueves—esta data debería proporcionar un impulso sustancial al precio del USD/JPY, por lo que los operadores deben estar atentos a la publicación de estos datos clave para ajustar sus posiciones.