¿Si la Reserva Federal recorta las tasas en más de 100 puntos básicos este año, es decir, al menos 4 veces, esto será una buena o mala noticia para el mercado de criptomonedas?

Primero, hay que ser honestos: una reducción significativa de tasas en esencia no es una señal positiva. Actualmente, la tasa de fondos federales se mantiene en el rango del 3.5%-3.75%, y según las expectativas del mercado y el propio gráfico de puntos de la Reserva Federal, en 2026 como mucho habrá 1-2 recortes, con un máximo de 50bp. Que de repente se supere los 100bp indica un problema: la economía estadounidense está en problemas, los datos de empleo se desploman, el crecimiento se desacelera claramente e incluso hay indicios de recesión, y la Reserva Federal se ve obligada a inyectar dinero de forma masiva.

El mercado de valores tradicional y el inmobiliario seguramente no podrán soportar esto, y los activos de riesgo serán golpeados a corto plazo. Pero si cambiamos el enfoque a Bitcoin y las monedas principales, la situación es exactamente la opuesta.

Las razones fundamentales son tres. Primero, una avalancha de liquidez está entrando. Históricamente, cada gran recorte de tasas ha confirmado esta lógica: al bajar las tasas, el dinero en el mercado no tiene dónde ir, los lugares de alto rendimiento cierran, y los fondos solo pueden concentrarse en activos de riesgo. En 2020, durante la pandemia, la Reserva Federal llevó las tasas a cero, y Bitcoin pasó de 3000 dólares a 60000 dólares, siendo un ejemplo clásico de esta lógica.

En segundo lugar, se amplifica la función de refugio de Bitcoin. Cuanto más incierta sea la economía, más los inversores necesitan cubrirse contra la inflación y la devaluación de la moneda fiduciaria. Los ciclos de recorte de tasas suelen ir acompañados de un dólar débil y un aumento en el precio del oro, y como Bitcoin es un activo con mayor escasez, su atractivo aumenta exponencialmente, atrayendo tanto a instituciones como a inversores minoristas.

En tercer lugar, un entorno de tasas bajas elimina directamente el costo de oportunidad del efectivo. Si el dinero en el banco no genera rendimiento, ¿por qué no apostar todo en activos de alto crecimiento?

Si en 2026 realmente llega un recorte de más de 100bp, mi juicio es que esto será la última oportunidad de fiesta en este ciclo.