¿Recesión económica? ¿Cómo invertir para sobrevivir? Centro de estrategias de afrontamiento

El mercado bajista, los precios de los bienes en general caen, la capacidad de compra se divide, los clientes no saben qué diseñar. ¿Cómo invertir de manera que el riesgo sea mínimo? Este artículo te ayudará a entender la deflación que está ocurriendo en todo el mundo y las formas de prepararse desde la perspectiva de un inversor general.

¿Qué es la deflación?

Deflación (Deflation) no es un tema cercano a quienes ahorran dinero, sino una situación que se ha ido acercando silenciosamente.

Es una condición económica en la que los niveles de precios de bienes y servicios en general disminuyen de forma continua. Es lo opuesto a la inflación, donde los precios suben. Cuando la deflación ocurre, el valor de la moneda aumenta, permitiendo que el dinero compre más bienes y servicios con el tiempo. La pequeña tristeza es que la caída de precios no significa que todos los bienes bajen, sino que es un promedio general que se ajusta a la baja.

¿Por qué ocurre la deflación?

La deflación surge de la acumulación de varios factores, no solo por una economía en recesión.

Causas desde la oferta

Cuando la cantidad de bienes/servicios aumenta más rápido que la demanda de los consumidores, por ejemplo:

• Mejora en la eficiencia de producción, nuevas tecnologías que reducen costos
• Las empresas pueden producir más, pero los clientes siguen comprando normalmente
• Efecto: las tiendas deben reducir precios para liquidar inventario

Causas desde la demanda

La demanda de los consumidores disminuye por varias razones acumuladas, como:

• Altos niveles de deuda familiar, lo que hace que las personas sean más cautelosas con su dinero
• Reducción de ingresos debido al desempleo
• Incertidumbre sobre el futuro, lo que hace que la gente sea más reacia a pedir préstamos
• Los ahorradores esperan que los precios bajen más, en lugar de gastar para que el dinero aumente de valor

Indicadores: ¿Es realmente Tailandia?

En abril de 2563 (2020), Tailandia tuvo inflación negativa (-2.99% YoY) por primera vez en 10 años y 9 meses, debido al impacto del COVID-19 y la caída en los precios del petróleo.

Sin embargo, la situación actual de Tailandia aún no se considera una fase de deflación según la definición, ya que solo 1-2 indicadores cumplen con los requisitos. Datos actuales:

• Inflación general en 64: 0.9% YoY (mejor que -1.7%)
• El 70% de los bienes mantienen o aumentan sus precios, solo algunos tipos bajan
• Proyección de inflación en los próximos 5 años: 1.8% (aún dentro del objetivo del 1-3%)

El riesgo vuelve si la economía mundial continúa contrayéndose.

La deflación y la recesión económica

Supongamos que el mercado pierde valor durante 2 trimestres consecutivos: así sería el sistema económico:

Ciclo de recesión:

1. La gente pierde confianza → se vuelve cautelosa al comprar → la demanda disminuye
2. Las empresas ven menos pedidos → producen menos
3. Para vender, deben reducir precios → los precios de los bienes caen
4. A pesar de reducir precios, no venden → las empresas despiden empleados
5. La gente pierde empleo → aumenta la deuda, disminuyen los ingresos → no compran nada → vuelve al paso 1

Impactos relacionados:

• La tasa de desempleo se dispara
• Los ingresos de las personas disminuyen
• Las empresas obtienen menos ganancias → las tasas de interés de los préstamos suben → las inversiones se vuelven más difíciles
• La economía mundial, si el PIB cae durante varios trimestres, suele seguir la deflación

Ejemplo histórico: La Gran Depresión (1929-1932) en EE. UU.

• La economía mundial cayó más del 15%
• El comercio internacional se redujo en un 50%
• La tasa de desempleo en EE. UU. alcanzó el 23%, en algunos países hasta el 33%
• Los precios agrícolas cayeron más del 60%
• Los efectos duraron hasta la Segunda Guerra Mundial

¿Quién sufre y quién se beneficia de la deflación?

Beneficiados

1. Ingresos fijos - La misma cantidad de dinero, pero con mayor poder adquisitivo
2. Acreedores - Los que prestan dinero a quienes están desempleados, más difícil de pagar, pero el valor real de la deuda aumenta (el valor real de la deuda)
3. Ahorristas - El efectivo aumenta en poder de compra

Perjudicados

1. Emprendedores/comerciantes - Venden a precios bajos, con menores márgenes, algunos cierran
2. Deudores - Deben pagar en las mismas condiciones, pero sus ingresos bajan, dificultando pagar las deudas
3. Accionistas - Las ganancias de las empresas disminuyen, las acciones caen fuerte
4. Desempleados - El país aumenta el desempleo, es más difícil encontrar trabajo

Impacto en la vida diaria

A diferencia de la inflación, la deflación hace que:

• Mantener efectivo - El dinero no necesita usarse, ya que aumenta su valor
• Disminución de la demanda - Las tiendas bajan precios, pero las personas aún prefieren ahorrar
• Poder adquisitivo elevado - Quienes tienen efectivo se benefician, pero quienes deben pedir préstamos enfrentan mayores dificultades

¿Qué invertir en un escenario de deflación?

Durante la deflación, tienes varias opciones, dependiendo del nivel de riesgo que aceptes.

1. Efectivo y bonos

Cuando los bancos centrales bajan las tasas de interés (control de la inflación) → el valor de los bonos aumenta.

Ventajas:

• Reduce riesgos, ofrece rendimientos estables
• Si las tasas bajan desde niveles altos, los bonos existentes suben de precio

Precauciones:

• Escoger instrumentos confiables, investigar bien a los emisores

2. Acciones (Instrumentos de capital)

Invertir en deflación puede hacerse de dos formas para obtener rendimiento:

a. Diferencial de precios - Comprar barato, vender caro (evaluar recuperación a largo plazo) b. Dividendos - Elegir empresas con ganancias estables que paguen dividendos

Consejo adicional:

• Escoger empresas que hagan negocios “esenciales” - alimentos, bebidas, medicinas, electricidad, que la gente necesita incluso en recesión
• La gente seguirá comprando comida igual, aunque la economía esté en recesión, no faltarán consumidores

3. Inmuebles

En un escenario de deflación severa, los precios de los bienes raíces suelen bajar.

Razones:

• La gente carece de liquidez, necesita vender con urgencia
• La gente evita pedir préstamos, las tasas suben, y prefieren comprar menos

Estrategia:

• Comprar a precios bajos, prepararse para vender cuando la economía se recupere
• Es recomendable para quienes tienen dinero en efectivo, ya que la venta puede tomar tiempo

4. Oro

Invertir en oro en un escenario de deflación:

• El precio puede subir o bajar, dependiendo del contexto global
• Se usa como cobertura (Hedge)

Método popular: CFD

• Especular en ambos sentidos, al alza y a la baja
• No es necesario poseer el oro físico
• A través de un bróker confiable
• Con bajo depósito, apalancamiento alto (Leverage)

Otra opción: vender en corto acciones

• Pedir prestadas acciones para venderlas
• Esperar que bajen de precio y recomprar
• Obtener la diferencia de precio (otra forma de especular en mercado bajista)

Cómo prepararse para la deflación

Plan 1: Fondo de reserva en efectivo

Mantener suficiente dinero en efectivo para:

• Esperar el momento adecuado para comprar a buen precio
• Tener fondos para emergencias durante la recesión

Plan 2: Invertir en momentos oportunos

• Dividir las compras (Dollar-cost averaging), no comprar todo de una vez
• Comprar en precios bajos, vender en recuperación

Plan 3: Usar créditos a largo plazo

• Pedir préstamos a largo plazo en acciones mientras la economía esté en buen estado
• Durante la deflación, las tasas de interés pueden bajar → pagar menos en intereses

Cómo el gobierno puede combatir la deflación

Para que la deflación no se propague, el gobierno puede:

• Reducir las tasas de interés para que fluya más dinero
• Comprar activos (QE) por el banco central, inyectando dinero en el sistema
• Reducir impuestos para que la población tenga más dinero
• Incrementar el gasto público (déficit fiscal) en grandes proyectos
• Bajar tarifas de agua y electricidad para reducir el costo de vida
• Fomentar inversión extranjera para atraer capital

Invertir en mercados bajistas: ¿es posible obtener “ganancias”?

Aunque el mercado esté en caída, los inversores pueden obtener beneficios de varias maneras:

1. Elegir acciones “resistentes”

• Buscar empresas con buen desempeño y estabilidad incluso en mercados bajistas
• Si la empresa sigue generando ganancias, sus acciones volverán a reflejar los fundamentos

2. Gestionar riesgos

• Diversificar en efectivo y en inversiones proporcionales
• Cortar pérdidas y tomar ganancias según el sistema económico

3. Vender en corto / Opciones put

• Pedir acciones en préstamo y vender en mercado
• Esperar que bajen, recomprar y obtener la diferencia
• Comprar warrants put para especular en bajada

4. Trading CFD

• Operar con CFD en ambos sentidos
• Ideal para quienes no quieren poseer acciones físicas

Resumen: ¿Qué es la deflación?

La deflación no es un tema lejano; es un estado económico que puede ser difícil de evitar, especialmente si la economía global continúa contrayéndose. Lo importante es estar preparado y planear las estrategias adecuadas para adaptarse a la situación y a los objetivos de inversión de cada uno.

Referencias: TPSO (Thai Petroleum Storage Public Company Limited), SCB (Siam Commercial Bank), BluechipThai, Banco de Tailandia (BOT), Índice Económico Global Líder