El yen japonés se deprecia: características y pronósticos para 2025-2026

La moneda yen japonesa es una de las principales monedas que los inversores de todo el mundo observan de cerca, no solo porque es una de las monedas con mayor volumen de negociación en el mercado de divisas (está en el 1 de 5 del mercado), sino también por su papel como reflejo de la economía japonesa, que ocupa el cuarto lugar en el mundo, y por su función como activo seguro para inversores internacionales.

Sin embargo, predecir la tendencia del yen japonés no es tarea fácil, ya que las políticas y la situación económica de Japón difieren mucho de otras potencias.

Factores principales que impulsan los cambios en el yen japonés

###Política monetaria del Banco Central de Japón

El Banco Central de Japón utiliza herramientas financieras específicas que difieren de las medidas de QE habituales, como el control de la curva de rendimiento (Yield Curve Control - YCC). La política monetaria acomodaticia de Japón hace que el yen se deprecie en comparación con otras monedas con tasas de interés más altas.

###Política monetaria internacional

En todo el mundo, otros bancos centrales, como la Reserva Federal de EE. UU. (FED) y el Banco Central Europeo (ECB), han aumentado significativamente sus tasas de interés. Esta situación ha incrementado la diferencia en los rendimientos entre el yen y otras monedas, provocando salidas de capital de Japón y una rápida depreciación del yen.

###Crecimiento económico y PIB

Según datos, Japón se mantiene en aproximadamente el quinto lugar mundial en métricas de PIB, con un tamaño estimado de 4.19 billones de dólares en 2025. Un crecimiento económico débil en cierto grado es una señal que afecta la demanda de la moneda.

###Saldo por cuenta corriente

Cuando un país tiene un superávit en su saldo por cuenta corriente, indica que hay más dinero entrando que saliendo, lo que fortalece la moneda. Por el contrario, un déficit en la cuenta corriente ejerce presión para que la moneda se deprecie.

###Factores de riesgo

El yen japonés sigue siendo un refugio para los inversores en momentos de incertidumbre en los mercados, guerras, crisis financieras, etc. Sin embargo, en el último año, este papel ha disminuido debido a problemas internos en Japón.

Panorama del yen japonés frente al baht tailandés en 2025

En 2025, la tasa de cambio JPY/THB sigue atrayendo la atención de los inversores en la región del sudeste asiático. Este par se negocia en torno a 0.2176 baht por yen, ligeramente por encima del nivel de referencia de varios años de 0.2150.

Desde principios de 2021 hasta la fecha, el yen japonés ha sufrido una depreciación significativa. En los últimos diez años, la tasa de cambio JPY/THB ha caído más del 30%, con una tendencia de depreciación más fuerte desde 2023.

###Entorno financiero en 2024-2025

Tras alcanzar su pico en la inflación global en 2022-2023, los principales bancos centrales comenzaron a relajar sus políticas restrictivas. En cambio, Japón continúa con una postura cautelosa por naturaleza.

Aunque la inflación en Japón se sitúa entre el 2.5% y el 3.5% a principios de 2025, por encima del objetivo del 2% del Banco Central, este sigue manteniendo una política prudente, con tasas de interés en -0.1% y aún controlando la curva de rendimiento.

###Señales de ajuste del yen hacia la depreciación

La reducción en la compra mensual de bonos de 9 billones a 7.5 billones de yenes en el segundo trimestre de 2025 ha impulsado una ligera apreciación del yen, con la tasa de cambio JPY/THB subiendo de 0.2130 a 0.2176.

Al mismo tiempo, el baht tailandés mantiene su nivel de estabilidad, apoyado por la recuperación del turismo, el comercio transfronterizo regional y la capacidad de atraer inversión extranjera debido a tasas de interés reales aún favorables.

###Proyección para finales de 2025

Si el Banco Central de Japón abandona completamente el YCC y la inflación se mantiene en niveles elevados, es posible que el yen intente recuperarse hasta niveles de 0.2250-0.2300 a finales de 2025.

No obstante, sin medidas confiables, la depreciación del yen podría continuar hasta alcanzar nuevos mínimos históricos. Los inversores deben seguir de cerca las señales de política del Japón como siempre.

Evaluación de la tendencia del yen japonés en 2026

Al analizar el gráfico a largo plazo, la tasa de cambio JPY/THB muestra una tendencia bajista continua desde su máximo en 2012, con mínimos y máximos decrecientes.

Tras caer por debajo de 0.2400 en 2023, la pareja intentó recuperarse, pero no pudo mantener ese impulso.

Durante 2024-2025, la tasa de cambio se mantuvo en un rango sin tendencia clara, fluctuando entre 0.2150 y 0.2250, indicando una posible estabilización en niveles de soporte históricos.

###Escenarios para 2026

Escenario positivo: si los niveles de soporte actuales en 0.2150 se mantienen y las condiciones económicas globales favorecen, el yen podría fortalecerse gradualmente hasta 0.2300-0.2400 en 2026.

Escenario negativo: si el nivel de 0.2150 no se sostiene, el yen podría probar nuevos mínimos por debajo de 0.2100, especialmente si Japón continúa con políticas de relajación, mientras que Tailandia se beneficia de un crecimiento sólido y entrada de capital extranjero.

Factores clave a observar en 2026

###Diferencial de tasas de interés y presión inflacionaria

A medida que la presión inflacionaria global se equilibra, los bancos centrales principales probablemente adoptarán políticas de relajación más neutrales. Si la Fed reduce aún más las tasas, mientras Japón mantiene una postura más estricta o normaliza, esta diferencia puede fortalecer al yen.

No obstante, si el Banco Central de Japón retrasa el aumento de tasas, la tendencia a la depreciación del yen podría persistir.

###Dirección de la política monetaria japonesa

El Banco Central de Japón ha dado señales sobre la posible salida de su ciclo de relajación, incluyendo eliminar tasas negativas o cancelar el YCC, pasos que podrían fortalecer al yen de manera significativa.

La clave será el timing; una acción cautelosa y gradual limitará una apreciación fuerte del yen, especialmente frente a otras monedas como el baht tailandés.

###Tendencias en inversión y tensiones geopolíticas

Los inversores institucionales japoneses podrían repatriar más fondos en 2026 ante la incertidumbre en mercados emergentes y elecciones globales. La repatriación de capital suele fortalecer al yen.

Además, las tensiones geopolíticas en Asia pueden aumentar la demanda del yen como activo seguro regional, afectando las tasas de cambio regionales como JPY/THB.

Análisis técnico a corto plazo de JPY/THB

El gráfico horario del yen frente al baht muestra señales iniciales de venta. Aunque los indicadores técnicos sugieren presión vendedora, las medias móviles permanecen neutrales.

De los 13 principales indicadores analizados, 7 señalan “venta”, solo 1 indica “compra” y 5 permanecen neutrales. Las medias móviles están distribuidas equitativamente, con 6 señalando “compra” y 6 “venta”, indicando que no hay una tendencia clara en el corto plazo.

El sesgo bajista en los indicadores técnicos es señal de presión a la baja, por lo que la tendencia actual presenta una ligera fuerza negativa en el corto plazo.

Los traders deben ser cautelosos; aunque hay muchas señales de venta, el nivel de soporte a largo plazo podría indicar una posible reversión si cambian las condiciones del mercado.

Resumen

La tendencia del yen japonés es un factor clave que los inversores internacionales no deben ignorar, ya que influye en la dinámica de otros activos globales, con vínculos con el dólar estadounidense, los rendimientos de bonos globales y las bolsas japonesas.

Para 2025, se espera que sea un punto de inflexión en la política monetaria del Banco Central de Japón, que será un motor principal para el yen japonés. Es una oportunidad importante para traders e inversores de observar y planear sus estrategias de inversión.