## ¿ Aún se podrá comprar dólares en 2025? Desde el ciclo histórico, la tendencia del tipo de cambio este año

La tendencia del dólar ha sido siempre un foco de atención para los inversores globales. Para determinar si en 2025 conviene comprar dólares, primero hay que entender la lógica detrás de la predicción de la tendencia del índice del dólar.

### ¿Por qué se deprecia el dólar? Mira las reglas de estos 50 años y lo entenderás

Desde el colapso del patrón oro en 1971, el índice del dólar ha experimentado 8 ciclos de fluctuaciones evidentes, cada uno asociado a diferentes contextos económicos.

En los años 70, el dólar estuvo en exceso, cayendo por debajo de 90; en los 80, el presidente de la Reserva Federal, Volcker, subió agresivamente las tasas hasta un 20%, llevando el índice del dólar a su pico; en los 90, durante la era de auge de Internet, el dólar volvió a superar 120; tras la crisis financiera de 2008, cayó a 60; en 2022, tras la subida violenta de tasas de la Fed, el índice del dólar volvió a niveles altos, pero los riesgos inflacionarios subyacentes nunca desaparecieron.

¿Y ahora? Desde finales de 2024 hasta hoy, el índice del dólar se encuentra en su punto más bajo desde noviembre (aproximadamente 103.45), con cinco días consecutivos de caída, incluso por debajo de la media móvil de 200 días. ¿Qué suele indicar esta señal técnica? **Una señal bajista ya está encendida.**

### ¿Por qué ahora el dólar empieza a debilitarse?

Los datos económicos de EE. UU. en los últimos meses han empezado a "fallar". Los datos de empleo publicados en marzo estuvieron por debajo de lo esperado, lo que elevó las expectativas del mercado de que la Fed podría reducir las tasas varias veces. Si la reducción de tasas se vuelve un evento probable, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense disminuirán, y la atracción del dólar para los inversores se verá claramente afectada.

Este es el aspecto más crucial en la predicción de la tendencia del índice del dólar: **La dirección de la política monetaria de la Fed determina la vida o muerte del dólar.** Si la Fed realmente inicia un ciclo de bajada de tasas, será muy difícil revertir la tendencia de depreciación del dólar.

Desde el análisis técnico, el soporte actual del dólar está por debajo de 102. Si los datos económicos siguen siendo débiles y la Fed mantiene su postura de bajar tasas, es probable que en 2025 el índice del dólar siga bajando. Sin embargo, en el corto plazo, debido a condiciones de sobreventa, no se descarta una recuperación, aunque tras ella seguirá enfrentando presiones a la baja.

### ¿Cómo se comportan los principales pares de divisas? Esto es clave para operar

**Euro/dólar (EUR/USD)**

El movimiento del euro frente al dólar es casi exactamente opuesto al del índice del dólar. Actualmente, EUR/USD ha subido a 1.0835; si el dólar continúa depreciándose, el euro podría seguir en alza, incluso superando la barrera psicológica de 1.0900. Este par es especialmente sensible a la divergencia en las políticas de los bancos centrales de EE. UU. y Europa: una bajada de tasas por parte de la Fed y una mejora en la política del BCE benefician al euro.

**Libra esterlina/dólar (GBP/USD)**

La lógica de la libra es similar a la del euro, pero se espera que el ritmo de bajada de tasas del Banco de Inglaterra sea más lento que el de la Fed. Esto proporciona cierto soporte a la libra. En 2025, GBP/USD probablemente oscilará en un rango de 1.25-1.35, con tendencia a subir, y si la divergencia en las políticas económicas de EE. UU. y Reino Unido se acentúa, incluso podría superar 1.40.

**Dólar/Yuan (USD/CNH)**

Este par es el más complejo, ya que involucra la política de dos grandes economías. Si la Fed continúa subiendo tasas y la economía china se desacelera, el yuan enfrentará presiones a la depreciación, elevando USD/CNH. Sin embargo, la intervención del banco central es clave, y no solo hay que fijarse en la oferta y demanda del mercado. Actualmente, USD/CNH oscila entre 7.23 y 7.26, sin fuerza suficiente para romper, por lo que hay que estar atento a si rompe por debajo de 7.2260 o por encima de 7.26.

**Dólar/Yen (USD/JPY)**

Es el par con mayor liquidez global. La economía japonesa muestra señales de recuperación fuertes: en enero, los salarios básicos aumentaron un 3.1% interanual, alcanzando su nivel más alto en 32 años. Esto podría presionar al Banco de Japón a subir tasas. Si Japón empieza a subir tasas y la Fed continúa bajándolas, USD/JPY tenderá a bajar. Se espera que en 2025 esta pareja tenga una tendencia bajista, y si rompe por debajo de 146.90, podría seguir bajando.

**Dólar/Australiano (AUD/USD)**

La economía australiana ha mostrado un rendimiento superior a lo esperado, con datos de PIB y comercio del cuarto trimestre mejores que las expectativas. El Banco de Reserva de Australia (RBA) mantiene una postura cautelosa, sugiriendo que no hay prisa por reducir tasas en el corto plazo, lo que da soporte al dólar australiano. En un contexto de debilitamiento del dólar, el AUD/USD podría beneficiarse.

( ¿Debería ahora comprar dólares? Desde una perspectiva a corto, medio y largo plazo

**Corto plazo (primer semestre de 2025):** Oscilaciones estructurales, muchas oportunidades de comprar en bajadas y vender en subidas

El dólar no caerá sin remedio; conflictos geopolíticos repentinos o datos económicos de EE. UU. por encima de lo esperado pueden provocar una rápida recuperación del dólar. Los traders agresivos pueden aprovechar indicadores técnicos en el rango de 95-100 del índice para detectar oportunidades de reversión, mientras que los inversores más conservadores esperarán a que la política de la Fed confirme una bajada de tasas.

**Medio y largo plazo (a partir del segundo semestre de 2025):** La depreciación moderada del dólar ya está en marcha

Si la Fed inicia realmente un ciclo de bajada de tasas, la ventaja en los rendimientos de los bonos estadounidenses desaparecerá, y el capital se dirigirá hacia mercados emergentes con mayor potencial de crecimiento o hacia Europa. La tendencia global de desdolarización (como los BRICS promoviendo el uso de sus monedas en pagos internacionales y el aumento en la posición de otras monedas de reserva) también reduce la atracción del dólar. La estrategia inteligente sería reducir gradualmente las posiciones largas en dólares y diversificar en yenes, dólares australianos u otras monedas, o en activos como oro, cobre y otras materias primas.

En resumen, para que las operaciones con dólares en 2025 sean exitosas, la clave está en "ser flexible y basarse en los datos". Cada señal de política de la Fed o publicación de datos no agrícola puede cambiar las expectativas sobre la tendencia del índice del dólar. Para ganar en la volatilidad del tipo de cambio, hay que seguir de cerca estos datos y actuar con rapidez.