Para ganar dinero, hay que entender el comercio de materias primas: de principiante a experto

¿Alguna vez te has preguntado por qué algunos inversores logran obtener beneficios estables en el mercado de materias primas? La clave está en entender la lógica del comercio de commodities. Hoy hablaremos de cómo participar desde cero en una de las categorías de activos más grandes del mundo.

Primero aprende a distinguir las variedades de commodities

Al hablar de comercio de commodities, primero hay que entender qué incluye exactamente. En términos simples, los commodities (Commodities) son aquellos bienes materiales en grandes cantidades, con una oferta amplia y una demanda extensa, que circulan a nivel global. Generalmente se encuentran en la parte superior de la cadena industrial, influyendo en todo el sistema económico.

Ahora dividamos estos bienes en seis categorías principales en el mercado:

Energía es la categoría más importante. El petróleo crudo es, sin duda, el rey, ya que sus productos downstream están en todos los aspectos de la vida—plásticos, gasolina, textiles, suelos, tuberías, casi todo. La oferta y demanda son extremadamente grandes, lo que hace que el petróleo sea uno de los commodities con mayor liquidez en el mercado. La gasolina, fuel oil, gas natural y electricidad también pertenecen a esta categoría.

Metales industriales incluyen cobre, aluminio, plomo, zinc, mineral de hierro, etc. Estos metales son materias primas básicas para la producción industrial y están estrechamente relacionados con la salud de la economía global.

Metales preciosos comprenden oro, plata, paladio y platino. A diferencia de los metales industriales, los metales preciosos tienen funciones de reserva de valor, cobertura contra riesgos e incluso funciones monetarias, y casi no se deterioran, siendo fáciles de almacenar y transportar.

Productos agrícolas abarcan soja, maíz, trigo y otros cereales cultivados a nivel mundial.

Bienes blandos se refieren a azúcar, algodón, café, etc.

Productos ganaderos incluyen carne de cerdo, carne de res, etc.

Además, debido al enorme volumen de transporte marítimo de commodities, los índices de transporte también se consideran una categoría especial de trading.

Cómo escoger las variedades de commodities que realmente valen la pena

Parece que hay muchas opciones, pero no todos los commodities son adecuados para inversión y trading. Muchas variedades, por restricciones geográficas, obstáculos de circulación o poca volatilidad en precios, no son amigables para los inversores minoristas. Por ejemplo, aunque la electricidad tiene una gran oferta y demanda, debido a su alcance limitado y a que los precios dependen de la región, no es una opción ideal.

Entonces, ¿qué commodities valen la pena investigar y negociar? Resumí 6 criterios clave:

Primero, la liquidez debe ser suficiente. Esto significa que en el mercado debe haber suficiente capital participando en el trading. Cuando diferentes tipos de fondos y capitales se concentran en un producto, la formación de precios es más eficiente y el riesgo de manipulación menor. El petróleo, cobre, oro, soja y maíz cumplen con esto.

Segundo, la fijación de precios debe ser unificada a nivel global. Los productos ideales deben cotizar en varias bolsas en todo el mundo, permitiendo que traders globales participen y formando un precio de mercado mundial unificado. Como el petróleo y el oro, cuyos precios en diferentes bolsas son generalmente consistentes.

Tercero, debe ser fácil de almacenar y transportar. Los metales y cereales, en comparación, no se ven tan afectados por el clima o la región, y los costos de almacenamiento son relativamente bajos.

Cuarto, el producto debe estar estandarizado. El oro es oro, el petróleo es petróleo; sin importar el origen, la calidad tiene estándares estrictos, garantizando precios justos.

Quinto, la demanda debe ser estable y amplia. Los commodities energéticos y alimenticios tienen una demanda a largo plazo y estable en todo el mundo, sin grandes fluctuaciones por cambios regionales.

Sexto, debe ser fácil de analizar y operar. La información fundamental debe ser transparente y accesible, para que puedas juzgar la tendencia de precios desde una lógica económica, en lugar de depender solo de gráficos técnicos.

Resumiendo estos criterios, los commodities más interesantes para trading incluyen: petróleo, cobre, aluminio, oro, plata, soja, maíz, azúcar y algodón.

Un fenómeno interesante es que cuando los ciclos económicos de las principales economías globales están sincronizados, la fuerza impulsora para los commodities es especialmente fuerte. Por ejemplo, después de 2020, tras la pandemia, los bancos centrales de todo el mundo comenzaron a inyectar dinero (QE), creando una situación de “más dinero que bienes”, con expectativas inflacionarias en aumento, lo que llevó a un gran rally alcista en los commodities.

Cómo operar en el mercado de commodities

Para participar en el trading de commodities, hay dos caminos principales: inversión en bienes físicos y en derivados. La inversión en bienes físicos incluye compra y venta en spot, inversión en minas, logística, etc., pero eso no será nuestro enfoque hoy.

Nos centraremos en los derivados, especialmente en futuros y opciones. Para los principiantes, los futuros son la herramienta más accesible.

Cada contrato de futuros corresponde a un activo subyacente definido—por ejemplo, el contrato de futuros de petróleo tiene como activo el petróleo crudo. El segundo paso es determinar el mes de vencimiento del contrato. El precio de futuros esencialmente refleja la expectativa del precio spot en ese mes futuro, por lo que al operar, debes predecir cuál será el precio spot en ese momento y tomar decisiones en consecuencia.

Cómo juzgar la tendencia de precios en el trading de commodities

Para obtener beneficios en el trading de commodities, necesitas dominar dos conjuntos de herramientas de análisis.

El primero es el análisis fundamental. El precio de futuros apunta al precio spot en un mes determinado, y los factores clave que lo determinan son la situación macroeconómica, la oferta y demanda del producto. Es decir, debes analizar la dirección y magnitud de los movimientos de precios desde una lógica económica y de la cadena de suministro. El análisis fundamental determina la tendencia principal.

El segundo es el análisis técnico. Utiliza gráficos, indicadores y otras herramientas para encontrar los mejores puntos de entrada y salida.

Estas dos herramientas no deben usarse por separado. El análisis fundamental ayuda a confirmar las señales técnicas, permitiéndote captar los puntos de entrada y salida más precisos y gestionar riesgos; a la vez, el análisis técnico necesita la orientación del análisis fundamental, ya que solo con gráficos no puedes saber cuánto durará la tendencia o qué tan grande será. La combinación de ambos es la clave del éxito en el trading de commodities.

Resumen

La lógica central del trading de commodities es bastante sencilla: es un activo de la misma categoría que las acciones y bonos, y participar en él significa revalorizar la cadena de producción global. Si quieres obtener beneficios estables en este mercado, debes entender profundamente las características de diferentes commodities y aprender a analizar los precios combinando análisis fundamental y técnico.

Finalmente, te recomiendo prestar atención a los commodities clave: petróleo, cobre, aluminio, oro, plata, soja, maíz, azúcar y algodón. Tienen buena liquidez, precios unificados a nivel global y una clara influencia de fundamentos económicos, siendo opciones ideales para un trading estable a largo plazo.