El señor Yen confía en que en 2025 se aprecie hasta 130, pero en el corto plazo el tipo de cambio enfrenta la prueba de la barrera de 150.

La cambio de rumbo de la política del Banco de Japón ha provocado turbulencias en el mercado. Con el nuevo primer ministro Shigeru Ishiba enviando señales dovish, el yen japonés mostró un rendimiento débil en octubre, cayendo un 4% frente al dólar estadounidense, enfrentándose a la posibilidad de probar los 150 en el corto plazo. Esta tendencia difiere enormemente de las expectativas previas del mercado, ya que los fondos de cobertura apostaban originalmente a que Ishiba adoptaría una postura más agresiva en el aumento de tasas, pero fueron sorprendidos por la realidad de la política.

Yujiro Goto, director de estrategia de divisas de Nomura Securities, señaló que el cambio en el entorno político, junto con los datos de empleo en EE. UU. que superaron las expectativas, afectaron aún más las expectativas de una reducción significativa de las tasas por parte de la Reserva Federal, lo que claramente aumenta la probabilidad de que el yen pruebe los 150 en el corto plazo. La perspectiva del estratega jefe de Mizuho Securities, Shoki Omori, es aún más pesimista, considerando que el tipo de cambio podría incluso impactar los 155.

Sin embargo, Sakakibara Eiji, ex director financiero del Ministerio de Finanzas de Japón, conocido como “el señor del yen”, tiene una opinión completamente diferente. Esta figura, que ganó fama entre 1997 y 1999 por su precisión en el control del mercado monetario, actualmente es director del Instituto de Estudios Económicos de Japón. Él afirma que, aunque la presión a la depreciación del yen podría persistir a corto plazo, desde una perspectiva más a largo plazo, la economía estadounidense podría experimentar una desaceleración moderada, mientras que la economía japonesa mostrará una dinámica de crecimiento más fuerte. Basándose en esta evaluación, considera que para 2025 no sería irracional esperar que el yen se aprecie hasta alrededor de 130.

El factor clave que seguirá determinando la tendencia del yen a medio plazo sigue siendo la diferencia de tasas de interés entre EE. UU. y Japón. Los analistas observan que el gobierno y el banco central de Japón han adoptado una postura bastante cautelosa respecto a las subidas de tasas, y que en el corto plazo no se esperan avances significativos. Esto significa que durante un período prolongado en el futuro, los datos económicos de EE. UU. y las políticas monetarias de la Reserva Federal seguirán siendo los principales impulsores de las fluctuaciones del yen.