Más allá del bombo: Tres jugadas de IA de "derivada logarítmica" posicionadas para un avance en 2026

La Segunda Ola de Oportunidades en IA

Mientras que las acciones de semiconductores y de infraestructura de IA han dominado las ganancias del mercado en los últimos años, el cálculo está cambiando hacia el software empresarial. La derivada logarítmica de la adopción de IA—medida como la aceleración del cambio—sugiere que 2026 podría marcar el punto de inflexión donde las soluciones de software de IA capturen la atención de los inversores. Tres empresas destacan: Snowflake, Salesforce y SoundHound AI, cada una posicionada en diferentes etapas de la revolución de los agentes de IA.

Snowflake: La Ganadora en Arquitectura de Datos

Snowflake (NYSE: SNOW) opera en la intersección de la gestión de datos y el despliegue de IA. Su arquitectura en la nube desacopla el almacenamiento de la computación, permitiendo a las empresas almacenar información en diferentes proveedores sin quedar atrapadas en un solo proveedor—pero paradójicamente, una vez que los datos residen en el ecosistema de Snowflake, migrarlos se vuelve prohibitivamente difícil.

La tracción de la compañía con los agentes de IA está acelerándose. A través de Snowflake Intelligence, las organizaciones construyen agentes autónomos con acceso seguro a los datos. Hasta el último período de reporte, la plataforma contaba con más de 1,200 clientes activos y generaba una tasa de ingresos de $100 millones a partir de ingresos relacionados con IA. Solo en el último trimestre, los ingresos aumentaron un 29%, con un impulso fuerte tanto de clientes nuevos como de los ya establecidos. La tasa de retención neta de ingresos alcanzó el 125% en el último año—una métrica clave de crecimiento sostenible y relaciones duraderas con los clientes.

Salesforce: Controlador de Datos Subvalorado

Salesforce (NYSE: CRM) fue brevemente descartada como víctima de IA, pero su verdadera ventaja competitiva radica precisamente donde los agentes de IA necesitan más ayuda: datos de clientes limpios y organizados. La plataforma funciona como el sistema de registro para operaciones de servicio, marketing y ventas en miles de empresas a nivel global.

La adquisición de Informatica fortaleció considerablemente esta barrera, consolidando diversas fuentes de datos en registros unificados de clientes. Agentforce, la solución de agentes de Salesforce, ya se ha difundido en su ecosistema—Slack, Tableau y funciones principales de CRM—demostrando una adopción significativa. El ARR de Agentforce en el último trimestre aumentó un 330% hasta $540 millones, impulsado en parte por el modelo de precios flexible de la compañía que ofrece opciones tanto por asiento como por consumo.

Las métricas de valoración son convincentes: P/S a futuro por debajo de 5.5x, P/E a futuro cerca de 20x y una ratio PEG por debajo de 0.65—lo que sugiere que el mercado está subvalorando en relación con el potencial de crecimiento.

SoundHound AI: La Voz en la Vanguardia de la Agencia

SoundHound AI (NASDAQ: SOUN) ha evolucionado de ser un especialista en reconocimiento de voz a una plataforma de IA con agentes nativos de voz. Su distinción: los agentes de IA que realmente comprenden el lenguaje hablado y la intención del usuario obtienen una ventaja, y la tecnología acústica de SoundHound proporciona exactamente eso.

La trayectoria de la compañía se aceleró este año—los ingresos más que se duplicaron hasta el tercer trimestre de 2025. Los despliegues estratégicos abarcan asistentes de voz avanzados en automoción ( y tecnología para restaurantes ) sistemas de pedidos por voz(. La adquisición de Amelia inyectó capacidades agenticas y relaciones con clientes en sectores como salud, servicios financieros y retail.

Operativamente, la compañía avanza hacia un EBITDA positivo con márgenes brutos en expansión. La implementación de su plataforma Amelia 7 aún está en marcha, posicionando a SoundHound para un impulso de crecimiento sostenido hasta 2026 y más allá.

El Caso de Inversión

Estas tres acciones comparten un tema común: sirven como guardianes y orchestradores de datos para los agentes de IA. El efecto de la “derivada logarítmica”—una adopción acelerada de los sistemas desplegados—favorece a las empresas que ya poseen relaciones empresariales e infraestructura de datos.

La plataforma adhesiva de Snowflake, los múltiplos subvalorados y el dominio de datos de Salesforce, y la posición nativa de voz de SoundHound abordan diferentes aspectos del despliegue de IA empresarial. Aunque la selección individual de acciones requiere un análisis más profundo, las tres parecen estar posicionadas para captar ganancias a medida que la IA pasa de ser una infraestructura a una aplicación empresarial en 2026.