Auge de la infraestructura: por qué este inversor legendario y expertos de la calle están apostando fuerte por estas 2 acciones de construcción

Los sectores de construcción e infraestructura están experimentando un impulso significativo, y el destacado inversor Steve Eisman—conocido por su visión anticipada sobre la crisis inmobiliaria de 2007-2008— lidera la iniciativa. A diferencia de los pesimistas que predicen otra recesión en el mercado inmobiliario, Eisman ha pivotado hacia lo que denomina una estrategia de “retorno a los fundamentos”, posicionando capital en empresas industriales tradicionales que están en posición de beneficiarse de las enormes iniciativas de gasto en infraestructura de Washington.

“Esto marca la primera política industrial integral que EE. UU. ha implementado en décadas”, señaló recientemente Eisman, que ahora es director general en Neuberger Berman. “El gasto gubernamental tarda en permeabilizar la economía. La mayor parte del capital asignado a través de estos programas aún no se refleja en las valoraciones actuales de las acciones.” Su convicción ha dado forma a una tesis que favorece a las empresas de construcción, servicios públicos y productores de materiales sobre disruptores tecnológicos especulativos.

Las implicaciones son sustanciales. Con miles de millones destinados a carreteras, puentes y proyectos de modernización, dos acciones han captado la atención del mercado como principales beneficiarias. Ambas tienen calificación de Compra Fuerte por parte de los analistas, lo que sugiere un potencial de subida significativo.

Vulcan Materials: Potencia de agregados que captura el impulso de crecimiento

Vulcan Materials Company (VMC) se presenta como el principal proveedor de materiales de construcción en Estados Unidos, con raíces que datan de 1909. La compañía controla una extensa red de canteras y operaciones de distribución, suministrando piedra triturada, arena y grava esenciales para la infraestructura y construcción residencial en todo el país.

Los resultados financieros recientes subrayan los vientos a favor. Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 8,2% interanual hasta $2.11 mil millones, superando las expectativas en $60 millones. Más impresionantemente, el EBITDA ajustado saltó un 32,2% hasta $595.3 millones frente a $450.2 millones en el mismo período del año anterior, superando las previsiones en $529 millones. Los márgenes de EBITDA se expandieron en 520 puntos básicos hasta el 28,2%, mientras que las ganancias ajustadas por acción de $2.29 superaron las estimaciones en $0.37.

La dirección elevó la guía de EBITDA ajustado para todo el año a $1.9-2.0 mil millones, un aumento de $150 millones respecto a la proyección de febrero—una señal potente de la sostenibilidad de la demanda.

Stanley Elliot, analista de 5 estrellas de Stifel, sigue entusiasmado con la posición de VMC. “Vemos el negocio de agregados de VMC como una palanca clave que se beneficiará del estímulo fiscal combinado con la recuperación de los mercados de construcción residencial y no residencial”, explicó Elliot, señalando el potencial de expansión de márgenes en las operaciones downstream. Su $260 precio objetivo implica un 29% de potencial alcista, respaldado por una calificación de Compra.

El consenso de los analistas valida esta visión: 13 Compras frente a 1 Mantener, lo que produce una calificación de Compra Fuerte, con un precio objetivo promedio de $251.17, lo que implica un retorno de aproximadamente el 25% en un año.

Construction Partners: Una inversión generacional en infraestructura

Construction Partners, Inc. (ROAD), con sede en Alabama, opera como contratista especializado en infraestructura civil sirviendo al sureste y más allá. Su experiencia abarca construcción de carreteras, puentes y mantenimiento de autopistas—las categorías precisas que están recibiendo aceleración en fondos federales.

La trayectoria de crecimiento es convincente. Los ingresos se duplicaron de $785.7 millones en 2020 a $1.30 mil millones en 2022, mientras que la cartera de pedidos aumentó de $608.1 millones a $1.41 mil millones. La compañía estima para el año fiscal 2023 ingresos de $1.547-1.557 mil millones, con un ingreso neto de $44.8-47 millones—un aumento del 110% respecto a los $21.4 millones de 2022. Las previsiones para 2024 apuntan a una aceleración adicional: $1.75-1.825 mil millones en ingresos y $63-70 millones en ingreso neto.

El analista Patrick Tyler Brown de Raymond James, clasificado entre los mejores de Wall Street, ve a ROAD como un beneficiario de infraestructura de generación. “ROAD aprovecha un potencial único de crecimiento gracias a la Ley de Inversión en Infraestructura y Empleos (IIJA), combinada con aumentos en fondos de transporte a nivel estatal”, enfatizó Brown. “Proyectamos un crecimiento orgánico en el rango de un solo dígito alto en los próximos años, a medida que los mecanismos federales y las tendencias de near-shoring se intensifican.”

La convicción de Brown se traduce en una calificación de Compra Fuerte con un $45 precio objetivo—lo que sugiere un potencial de apreciación del 18%. Su postura optimista está alineada con otros cuatro analistas, todos positivos, consolidando la calificación de Compra Fuerte para ROAD. El objetivo promedio de $43.40 apunta a un potencial de subida de aproximadamente el 14% en 12 meses.

La tesis estratégica: ¿Por qué ahora?

Tanto VMC como ROAD encarnan la tesis impulsada por la infraestructura que resuena entre inversores sofisticados, incluido Steve Eisman, cuyo historial de identificar dislocaciones en el mercado genera respeto. A medida que el gasto gubernamental se incrementa gradualmente en la economía en general—creando una pista extendida para la demanda—estas inversiones tradicionales, posicionadas en la base del desarrollo de infraestructura estadounidense, representan propuestas de valor atractivas para carteras que buscan exposición a cambios políticos de generación.