Bitcoin oscila bajo presión institucional; mercado de criptomonedas prometedoras enfrenta reajustes de US$ 250 millones

La sesión de negociación de este martes trae a Bitcoin enfrentando una resistencia significativa en US$ 90 mil. Con el activo cotizado en US$ 91,44K (+1,87% en 24h), la incapacidad de consolidarse por encima de ese nivel mantiene el mercado bloqueado en un rango estrecho, reflejando el conflicto entre la presión compradora recuperada y la oferta aún significativa.

El nivel técnico de US$ 90 mil sigue siendo una zona crítica de liquidez, acumulando órdenes de venta desde semanas anteriores. La recuperación frustrada en esta sesión refuerza la tendencia lateral, con volumen concentrado pero insuficiente para romper definitivamente esa barrera.

Posiciones vendidas en criptomonedas prometedoras alcanzan niveles preocupantes

Un movimiento significativo ocurre en los bastidores: grandes operadores han colocado US$ 250 millones en shorts combinados que involucran a Bitcoin, Ether y Solana. Esta estrategia concentrada de protección contra riesgos refleja más cautela institucional que agresión direccional, pero su impacto se amplifica en un entorno con liquidez reducida.

Con el fin de año acercándose, muchos participantes han reducido exposiciones para asegurar ganancias del período. Esta retracción estacional de capital comprime la profundidad de los libros de órdenes, elevando la sensibilidad a operaciones menores y amplificando la volatilidad a corto plazo.

Desacuerdo entre oro y Bitcoin señala compresión técnica

Un patrón inusual marca el momento actual: mientras el oro alcanza máximas históricas por encima de US$ 4.500 por onza, Bitcoin retrocede relativamente. Este desacoplamiento contraría correlaciones históricas de aversión al riesgo, sugiriendo un posible reajuste técnico en el par BTC/XAU.

En el gráfico de cuatro horas, rechazos recurrentes ocurren en las medias móviles de 200 períodos, tanto simples como exponenciales. Mientras el precio permanezca por debajo de esa zona, la probabilidad de pruebas inferiores sigue siendo alta. La consolidación lateral persiste hasta que surjan gatillos de confirmación más sólidos.

Las divergencias alcistas comienzan a emerger: en el gráfico de tres días, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) marca mínimos más altos mientras el precio forma mínimos más bajos. Configuraciones similares precedieron movimientos relevantes en ciclos anteriores, señalando un debilitamiento de la presión vendedora.

Mineros enfrentan período crítico; apagones en Xinjiang impactan la red

Desde el lado fundamental, la red de Bitcoin atraviesa un estrés operacional acentuado. La tasa de hash registró una caída del 4% según un informe reciente, la más severa desde el primer semestre de 2024. Paralelamente, una caída mensual del 9% en el precio amplifica la presión sobre operadores marginales.

Un catalizador específico aceleró esta capitulación: el apagón de aproximadamente 400 mil máquinas de minería en la provincia de Xinjiang resultó en una reducción de 1,3 GW de capacidad en solo 24 horas. La redistribución de energía a centros de datos de inteligencia artificial, actividad de mayor margen que la minería, sintetiza el cambio estratégico en curso.

Las estimaciones indican una posible pérdida permanente de hasta el 10% de la tasa de hash global, concentrando la minería en operadores con acceso a energía competitiva e infraestructura de punta.

Eficiencia como barrera de entrada

El modelo económico de la minería se profundiza: para el equipo Bitmain S19 XP, el precio de equilibrio de electricidad cayó de US$ 0,12 a US$ 0,077 por kWh en un año. Esta compresión del 36% en costos obliga a un reposicionamiento radical del sector.

Paradójicamente, esta capitulación tiende a reducir la presión estructural de venta a medio plazo. Elimina agentes marginales que necesitan liquidar activos para cubrir costos operativos, eliminando un viento en contra crónico del mercado spot.

Históricamente, las caídas en la tasa de hash han sido seguidas por retornos positivos de Bitcoin en el 65% de los casos después de 90 días. Los períodos de contracción extendida de la tasa de hash produjeron un retorno medio del 72% en ventanas de seis meses, sugiriendo que la capitulación de los mineros tiende a coincidir con el agotamiento final de la presión vendedora.

La volatilidad realizada a 30 días superó el 45%, un nivel no visto desde abril de 2025, señalando que el ciclo de limpieza continúa en curso. Al menos 13 países ya participan en la minería con alguna forma de apoyo estatal, con el objetivo de soberanía energética o monetaria, lo que sostiene la cadena de producción a largo plazo.