La apertura del ciclo alcista frente a dónde estamos ahora—todo un contraste. Al principio, esa euforia pura impulsaba las cosas: dinero minorista fresco entrando en masa, cada caída comprada al instante, y nadie preguntando demasiadas cosas sobre los fundamentos. La narrativa era simple: los precios solo suben. Los puntos de entrada parecían obvios, y la multitud apenas comenzaba.

¿Y ahora? El mercado ha madurado. Las instituciones analizan minuciosamente los whitepapers, los movimientos de las ballenas se examinan hasta la saciedad, y el sentimiento fluctúa salvajemente con los titulares regulatorios. Las ganancias fáciles se han ido. Lo que mueve la aguja hoy requiere una verdadera convicción sobre la adopción o el progreso tecnológico—no solo FOMO. Claro, la estructura alcista todavía está intacta, pero exige mucho más a traders y constructores por igual.