2026-01-04 04:22:02

Recientemente, el analista de Morgan Asset Management, Michael Cembalest, hizo una observación interesante: el crecimiento del PIB de Estados Unidos en los últimos tres trimestres ha visto que la contribución del gasto de capital en el sector tecnológico alcanza entre el 40% y el 45%. ¿Qué tan dispar es esta cifra? En comparación con los primeros tres trimestres de 2023, cuando esa proporción aún era inferior al 5%.

En otras palabras, este crecimiento económico en Estados Unidos no se basa en un consumo tradicional, sino que está siendo impulsado directamente por "motores de inversión" como la IA, los centros de datos y los dispositivos de procesamiento de información. ¿Qué significa esto?

Para el mercado de valores, esto refuerza las expectativas de rendimiento en toda la cadena de la industria de la computación—chips, servidores, infraestructura en la nube—, ya que las empresas en cada segmento tienen motivos para ser optimistas sobre el futuro. Pero también plantea riesgos: el crecimiento económico actual y las expectativas de beneficios ya dependen en exceso del ritmo de gasto de capital de unos pocos gigantes tecnológicos. Si estos grandes jugadores comienzan a reducir su capex, el crecimiento macroeconómico y las expectativas de beneficios empresariales podrían colapsar simultáneamente. Este impulso de crecimiento altamente concentrado parece bastante frágil.

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0xSunnyDay

· 01-06 18:47

El rango del 40% al 5% es un poco exagerado, parece que la burbuja de IA está directamente inflando el PIB. Una vez que las grandes empresas pisen el freno, todo el sistema de expectativas colapsará en minutos. Este ciclo de crecimiento, en realidad, es solo un autoengaño de unos pocos gigantes tecnológicos. Pero hablando de eso, ¿la cadena de chips podría ser la primera en salir y asumir la carga? La próxima etapa crucial depende de si estos tipos de NVIDIA todavía están locos o no.

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NotAFinancialAdvice

· 01-04 12:00

¿40%-45%? Esa cifra es un poco exagerada, parece que las BigTech están sosteniendo a duras penas la economía de Estados Unidos. Una vez que estos grandes bajen el capex, realmente será un poco incierto qué pasará después. La cadena de la industria de la potencia de cálculo es realmente atractiva, pero la concentración tan alta, para ser honesto, da un poco de miedo.

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NotGonnaMakeIt

· 01-04 04:49

¡Dios mío, del 5% directamente a un 40-45%? ¿Esto parece estar inflando burbujas... Espera, ¿entonces la economía de Estados Unidos ahora solo se sostiene con unos pocos gigantes tecnológicos? Qué estimulante debe ser eso. ¿Una desaceleración en Capex significa el fin? Parece que esa lógica es un poco aterradora. El sector de chips realmente va a despegar, pero con riesgos tan grandes, ¿realmente te atreves a apostar todo? Todo por culpa de la IA, ahora no podemos hacer nada sin ella... Esa es probablemente la razón por la que últimamente soy optimista con la cadena de poder de cálculo, pero no me atrevo a apostar demasiado. Se siente como una gran apuesta, donde se apuesta a que el CAPEX nunca se detendrá.

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SingleForYears

· 01-04 04:45

40% a 5%, este cambio es realmente absurdo, la economía de EE. UU. solo se mantiene con IA Ahora entiendo, una vez que las FAANG aprieten los cinturones, toda la economía podría apagarse directamente, el riesgo es muy alto Espera, ¿esto significa que la tendencia del mercado de chips y servidores aún no ha terminado? Entonces tengo que seguir mirando En pocas palabras, es apostar a que la ola de IA no se detendrá, pero siempre tengo la sensación de que esta lógica es un poco frágil Así que ahora las expectativas de ganancias en realidad están apostando a los planes de capex de Meta y OpenAI, lo cual es un poco irónico El crecimiento del PIB y el aumento del precio de las acciones apuntan en la misma dirección, si realmente se invierte, sería muy peligroso Solo puedo decir que las acciones tecnológicas ahora están bailando en el techo, cuando ya no puedan seguir, será el fin

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TokenStorm

· 01-04 04:43

40%-45% estas cifras realmente ya no aguantan, subiendo directamente desde el 5%, esto es una muestra de cómo las grandes empresas están lanzando dinero a lo loco. Pero el problema es que una vez que el capex frena, toda la lógica del crecimiento económico se desploma, ese factor de riesgo es un poco absurdo. --- La ola de IA realmente ha impulsado toda la cadena de la industria, pero ahora es como si estuviéramos apostando a quién será el último en abandonar, no tenemos certeza. --- En realidad, esto es solo unos pocos gigantes que están sosteniendo los números económicos con su gasto de capital, es demasiado frágil, si revisamos la historia de esta concentración, pocas veces termina bien. --- El día en que el capex se desacelere llegará, y toda la expectativa de beneficios tendrá que ser reevaluada, entonces los pequeños inversores entenderán qué es una burbuja estallando. --- Desde los datos en la cadena y la lógica de la narrativa macroeconómica, tras este aumento hay un espacio de arbitraje que se está reduciendo, quien tome la última posición será el que pierda. --- El crecimiento del PIB depende completamente del capex de las gigantes tecnológicas, esto es el ojo de la tormenta, cuanto más cerca del centro, más peligroso, pero el FOMO me obliga a seguir apostando.

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MidnightMEVeater

· 01-04 04:38

Buenos días a todos a las 3 de la madrugada. Esto es un clásico ataque de sándwich, la Reserva Federal te ha preparado el pan, ahora solo queda esperar a ver quién muerde primero. Del 40% al 5%, la velocidad de este cambio... Ya decía que las grandes tecnológicas están jugando con operaciones en mercados oscuros, tomando todo el panorama macroeconómico como una trampa de liquidez.

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DefiOldTrickster

· 01-04 04:34

Vaya, otra vez con la misma historia, igual que en la locura de las ICOs de aquel entonces ¿El 40% de capex para sostener el PIB? Ya decía yo que esto iba a fracasar, espera y verás

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failed_dev_successful_ape

· 01-04 04:31

¡Vaya, del 5% directamente al 40%+? Esa es la verdad detrás del bombo de la IA, Estados Unidos está siendo secuestrado por unos pocos gigantes tecnológicos. Espera, ¿el día en que la inversión en capex se desacelere será la oportunidad de comprar a bajo precio? El PIB depende completamente de las grandes empresas, suena a que hay muchas burbujas, amigo. Ahora entiendo por qué solo las acciones tecnológicas están ganando dinero, otros sectores están siendo drenados. Si sigue esta tendencia, probablemente en esta misma época el próximo año volveremos a ser pesimistas. La cadena de chips de energía es realmente atractiva, pero también tiene sus riesgos, no se puede negar. Al final, todavía hay que apostar todo a la computación de alto rendimiento, ¿los grandes no reducirán su ritmo al mismo tiempo?

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GasFeeCry

· 01-04 04:30

40% a 5% esta transición, demuestra que la IA realmente está forzando a prolongar la economía Hablando de eso, una vez que estos gigantes tecnológicos pisen el freno, ¿cómo terminará todo? Parece que ahora estamos en la burbuja de Schrödinger Si lo hubiera sabido, habría apostado todo por los chips, ahora me arrepiento Esta dependencia es ridícula... realmente me preocupa que un cambio de sentimiento en las grandes empresas pueda hacer que colapse ¿Entonces las expectativas de las acciones relacionadas con IA siguen siendo las mismas? Es un poco ilusorio La concentración tan alta aumenta aún más el riesgo, parece que el mercado aún no se ha dado cuenta Los datos de capex del primer trimestre deben ser vigilados de cerca, esa es la verdadera realidad

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